人類所有的經(jīng)濟活動都有投入和產(chǎn)出，都要市場經(jīng)濟計算成本和利潤。生產(chǎn)、貿(mào)易以及服務(wù)企業(yè)的經(jīng)濟效益最終都要體現(xiàn)在自己的產(chǎn)品或服務(wù)的利潤增長上。企業(yè)要把自己生產(chǎn)經(jīng)營的商品賣出去，實現(xiàn)商品到貨幣的轉(zhuǎn)化，受到許多因素的制約。市場經(jīng)濟把自己的商品賣出去并贏利，對企業(yè)來說是追求的目標(biāo)，但并不是必然結(jié)果。1980年，我在大學(xué)經(jīng)濟系二年級兩個學(xué)期的主課都是馬克思的《資本論》。“商品價值從商品體跳到金體上……是商品的驚險的跳躍。這個跳躍如果不成功，摔壞的不是商品，但一定是商品所有者。”“商品愛貨幣，但是‘真愛情的道路絕不是平坦的’。”[插圖]這兩段相互關(guān)聯(lián)的話引起班上許多同學(xué)的熱烈討論，感慨資本主義市場經(jīng)濟的無情與不可捉摸。馬克思還說，今天某種產(chǎn)品滿足一種社會需要，明天就可能全部或部分地被一種類似的產(chǎn)品排擠掉。如果某一生產(chǎn)者的產(chǎn)品已經(jīng)滿足了社會需要，那么其他競爭者同樣的產(chǎn)品就成為多余的、過剩的，因而也是無用的了。1867年《資本論》第一卷出版的時候，芝加哥期貨交易所從遠期市場向標(biāo)準化的期貨市場轉(zhuǎn)變剛剛兩年（其于1865年推出標(biāo)準化期貨合約）；英國的老牌期貨交易所倫敦金屬交易所還沒有出現(xiàn)（其于1876年才成立）。因此，馬克思在大英博物館里撰寫《資本論》，對“商品到貨幣的驚險跳躍”的分析中，尚未考慮期貨市場的作用，因此也未提到競爭者利用期貨等金融衍生品來打敗競爭對手的問題。

在20世紀70年代末80年代初的經(jīng)濟學(xué)課堂上，老師的講義中也未提及期貨市場。那時候中國改革春風(fēng)乍起，春寒料峭。“文化大革命”時期“寧要社會主義的草，不要資本主義的苗”余毒尚深。商品市場尚未建立，買賣多一點兒農(nóng)副產(chǎn)品就算“投機倒把”，一把被抓住，“資本主義尾巴”肯定會咔嚓一刀被割掉。安徽蕪湖“傻子瓜子”年廣久的炒瓜子生意正經(jīng)受著中國大地輿論的嚴峻考驗。“買空賣空”是一個非常惡劣的名詞，擺個小攤點兒，做點兒小買賣算是“個體戶”，市場經(jīng)濟市場經(jīng)濟還只是在資本主義社會存在的事。黨的十一屆三中全會召開后的若干年里，社會上關(guān)于“姓社姓資”、計劃多一點還是市場多一點的爭論仍然激烈。“東方風(fēng)來滿眼春”，1992年鄧小平同志“南方談話”后，中國的市場經(jīng)濟建設(shè)進入了一個新階段。今天，市場經(jīng)濟在中國已經(jīng)深入人心。以現(xiàn)在的觀點看，有中國特色的社會主義市場經(jīng)濟中的商品也會遇到馬克思所說的“愛情風(fēng)險”。中國企業(yè)在這個不平坦的“愛情”路上，市場價格波動是它們經(jīng)常面臨的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險，這些風(fēng)險可能阻止生產(chǎn)經(jīng)營者實現(xiàn)“驚險的跳躍”。這就需要有工具來管理風(fēng)險。按照馬克思的理論，如果產(chǎn)品“跳躍”失敗，產(chǎn)品沒有完成到商品的轉(zhuǎn)化，其生產(chǎn)經(jīng)營者將被其他競爭者擠出市場。從第一章講述的幾個故事中可以看出，衍生品市場尤其是期貨市場能夠為商品生產(chǎn)者在獲取貨幣“真愛情”的道路上提供幫助。這種幫助既能提供價格信息讓農(nóng)戶或企業(yè)提前知道未來市場的需求，以幫助其種植、經(jīng)營計劃的決策，也能提供套期保值機會，幫助農(nóng)戶或企業(yè)在以后的經(jīng)營活動中規(guī)避價格風(fēng)險，市場經(jīng)濟鎖定成本與利潤，潤滑經(jīng)濟活動，保證生產(chǎn)經(jīng)營者在商品到貨幣轉(zhuǎn)化的“驚險的跳躍”中不被摔傷，實現(xiàn)對各方有利的交易和買賣。