按照債券是否流通，可以將國(guó)債分為流通國(guó)債和非流通國(guó)債。可以在金融市場(chǎng)上自由流通買賣的國(guó)債，債券流通稱為流通國(guó)債；債券流通不能在金融市場(chǎng)上自由流通轉(zhuǎn)讓的國(guó)債稱為非流通國(guó)債。按此標(biāo)準(zhǔn)分類的目的是利用二者對(duì)貨幣流通的不同影響，確定合理的上市債券比例，配合國(guó)家的金融政策，實(shí)施對(duì)貨幣流通的調(diào)控。

這里的實(shí)物國(guó)債與實(shí)物債券不是同一個(gè)含義。實(shí)物債券是專指具有實(shí)物票券的債券，它債券流通與無實(shí)物票券的債券（如記賬式債券）相對(duì)應(yīng)；而實(shí)物國(guó)債是指以某種商品實(shí)物為本位而發(fā)行的國(guó)債。政府發(fā)行實(shí)物國(guó)債，主要有兩種情況：一是在貨幣經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)時(shí)，實(shí)物交易占主導(dǎo)地位；二是盡管貨幣經(jīng)濟(jì)已比較發(fā)達(dá)，但幣值不穩(wěn)定，為維持國(guó)債信譽(yù)，增強(qiáng)國(guó)債吸引力，發(fā)行實(shí)物國(guó)債。

國(guó)債債券有一定的面值，有面值就需要有某種計(jì)量單位。依照不同的發(fā)行本位，國(guó)債可以分為實(shí)物國(guó)債和貨幣國(guó)債。貨幣國(guó)債是指以某種貨幣為本位而發(fā)行的國(guó)債。貨幣國(guó)債又可以進(jìn)一步分為本幣國(guó)債和外幣國(guó)債。本幣國(guó)債以本國(guó)貨幣為面值發(fā)行，外幣國(guó)債以外國(guó)貨幣為面值發(fā)行。在現(xiàn)代社會(huì)，絕大多數(shù)國(guó)債屬于貨幣國(guó)債，實(shí)物國(guó)債已非常少見。