在倫敦，每個(gè)交易日的上午11點(diǎn)，洲際交易所（ICE）旗下的獨(dú)立資本化單元洲際交易所基準(zhǔn)管理機(jī)構(gòu)（IBA）為5種歐洲貨幣（美元、英鎊、歐元、瑞士法郎和日元）洲際交易所的7種不同到期期限的貨幣定出倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR）。洲際交易所的LIBOR被世界各地的銀行、洲際交易所證券行和投資者用作最為重要的基準(zhǔn)以結(jié)算全球國際貨幣市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)和資本市場(chǎng)至少350萬億美元的交易。洲際交易所基準(zhǔn)管理機(jī)構(gòu)通過取中間的兩個(gè)四分位數(shù)利率的均值來為它所跟蹤的每一種歐洲貨幣確定LIBOR，而且這些被選定的參與倫敦歐元貨幣市場(chǎng)的歐洲銀行確信按這些利率可以從其他倫敦主要銀行借入資金。

因此，這些被選定的銀行就可以估計(jì)其倫敦銀行間同業(yè)拆入利率（LIBID）或主要銀行的LIBOR。這樣，如果LIBOR每天出現(xiàn)小小的變化，那么就代表著天量的資金變化。例如，洲際交易所若LIBOR變化了1個(gè)基點(diǎn)，那么基于LIBOR定加的價(jià)值達(dá)350萬億美元的金融工具，按年計(jì)算其價(jià)值變化就達(dá)350億美元之巨。因此，對(duì)LIBOR的一點(diǎn)點(diǎn)操縱，都會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響和后果。2013年11月，洲際交易所收購紐約泛歐證交所之后，洲際交易所基準(zhǔn)管理機(jī)構(gòu)（IBA）從紐約泛歐證交所接手了LIBOR的確定業(yè)務(wù)。后來，因英國銀行家協(xié)會(huì)（BBA）在管理期間爆出丑聞，最近洲際交易所紐約泛歐證交所從其手里接管了LIBOR的管理業(yè)務(wù)。

國際財(cái)務(wù)實(shí)踐專欄“金融業(yè)腐敗之源”討論了近年來曝光的兩起LIBOR操縱丑聞。其中之一是選定銀行故意低報(bào)其在全球金融危機(jī)期間可以低利率借入資金。相比于真實(shí)的借款利率，洲際交易所低報(bào)借入歐洲貨幣的利率就不會(huì)向市場(chǎng)傳遞真實(shí)信號(hào)，即銀行財(cái)務(wù)狀況的惡化。在全球金融危機(jī)期間，歐洲銀行之間都不信任對(duì)方的資金實(shí)力，擔(dān)心對(duì)方資產(chǎn)負(fù)債表中隱藏有不良資產(chǎn)。結(jié)果，歐洲貨幣市場(chǎng)幾乎沒有發(fā)生交易。另一起丑聞則是近期曝光的選定銀行之間的大量串通操縱，其目的洲際交易所是通過操縱LIBOR而從自己持有的那些以LIBOR為指數(shù)的金融頭寸上獲利。雖然丑聞事件仍處在發(fā)酵階段，但巴克萊銀行已是首家承認(rèn)這些操縱行為的銀行，而且受到了處罰。2012年6月，巴克萊銀行支付了2.5億英鎊（4.5億美元）的罰金；7月，巴克萊銀行的主席和CEO也遭董事會(huì)解雇。總體上，對(duì)銀行管理者利率操縱的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在全球最大的金融機(jī)構(gòu)中至少有18家銀行以及數(shù)十名交易員和經(jīng)紀(jì)人卷入其中。英國和美國的監(jiān)管部門對(duì)相關(guān)銀行總共施以60億美元的罰金。目前，已有一名交易員被判14年監(jiān)禁，對(duì)其他人員的處罰尚在進(jìn)行之中。