從1997年11月國務院證券委員會頒布《證券投資基金管理暫行辦法》以來，證券投資基金行業分析經過20多年的不斷發展完善，證監會已基本建立健全證券投資基金的監管框架和法規體系，證券投資基金涉及產品研發、信息披露、產品分類、基金銷售、風險揭示、投資管理、資金托管、IT系統建設等各個方面行業分析，基金品種不斷豐富，基金投資范圍也不斷擴展行業分析。特別是《證券投資基金法》在2003年10月通過以后，又分別于2012年12月和2015年4月經過兩次修訂，證券投資基金發展實現了規范化和透明化，真正實現了“賣者有責，買者自負”，監管體系的建立健全促進了證券投資基金的規范健康發展。2012年，證監會對基金公司監管政策“松綁”，允許基金公司行業分析開展專項資產管理業務，并放開基金公司通過設立專業子公司開展專項資產管理業務投資非上市公司股權、證券投資基金債權類資產、收益權類資產等行業分析，極大地促進了基金子公司資產管理業務的快速發展。

基金管理公司的發展歷程可以簡單分為四個階段：第一階段，1998年至2000年。1998年3月，基金金泰、開元發行成立，我國證券投資基金正式起步。1998年至1999年，南方、國泰、華夏等10家基金管理公司先后成立，成為“老十家”。2000年10月“基金黑幕”事件，為基金業敲響了警鐘，也因此掀起國內基金業“整風運動”。受到基金黑幕事件影響，證券投資基金原本形象良好端正的基金公司大受影響，基金市場進入一段黑暗時期。第二階段，2001年至2007年。隨著《開放式證券投資基金試點辦法》發布，2001年9月，我國第一只開放式基金華安創新基金對外發售，正式拉開證券投資基金產品進入開放式基金時代的序幕。2002年年底，開放式基金已增加到17只。2003年10月28日《證券投資基金法》頒布與實施，證券投資基金是基金業新的重要里程碑，標志著我國基金業進入一個嶄新的發展階段。2003年年末，貨幣市場基金正式誕生。不過，截至2005年，基金公司在資本市場上的話語權不高，一方面，基金業規模行業分析相對較小，另一方面，價值投資理念尚未得到普遍認同。2005年以前基金銷售依靠政策性攤派，銀行經常由員工依照由上而下分配比例認購基金。