投資決策通常稱為資本預算（capital budgeting）或資本支出（capital expenditure，CAPEX）決策，因為公司投資大部分大公司都將已經批準進行投資的主要項目列在年度資本預算表中。公司投資所列的有些投資是購買有形資產，公司投資如Vale的煤礦項目和聯合太平洋鐵路公司新火車頭項目。公司也需要進行無形資產投資，如研發、廣告和市場營銷。例如，葛蘭素史克和其他重要的制藥公司每年在新藥研制方面的支出達數十億美元，公司投資寶潔這樣的消費品公司也在產品的廣告和市場營銷方面支出巨額資金。這些支出為公司建立長期的品牌識別度和聲譽，因此也是投資。

現在投資，將來會產生現金收益，有時候未來的現金流入會持續數十年。例如，美國的很多核電站得到美國核能監管委員會（Nuclear RegulatoryCommission）批準的經營時間是40年，而現在可以再延長20年，也就是說可以經營長達80年[2]的時間。可是，現金流入持續40年可能還不夠。例如，美國南方電力公司最近獲批興建兩座新的核電站。建這兩座核電站需要七年時間，成本估計需要140億美元（這都是樂觀的估計）。也就是說，美國南方電力公司需要等待至少七年、投資至少140億美元，公司投資才能夠得到現金回報。等待回報的時間越長，未來得到的現金流就要越多，只有這樣投資項目才合理。因此，財務經理不僅要關注累積的現金流入回報，更要關注現金流入的時間。

當然，并非所有的投資都要等這么久才能有回報。例如，在每年假日到來之前，沃爾瑪要花費大約450億美元進行存貨投資，在未來幾個月之內這些存貨就會銷售出去，公司就可以得到存貨投資的回報。另外，財務經理知道（或者很快就學到），現金回報是不能保證的。公司投資投資可能大獲成功，也可能慘遭失敗。例如，銥星衛星通信系統提供全球電話即時通信服務，公司在1998年開始運行之前，吸收了50億美元的投資。銥星公司需要400000家用戶才能盈虧平衡，而實際用戶數只是這個數目的很小部分。1999年，公司債務違約，申請破產。一年之后，銥星系統只賣了2500萬美元（銥星公司后來走出困境，現在已經盈利并在成長）[3]。惠普收購英國軟件公司Autonomy，是有史以來最糟糕的投資之一。惠普以111億美元的價格收購了Autonomy，僅13個月以后，這項投資的賬面價值就減值了88億美元，惠普宣稱是被Autonomy的不當會計行為所誤導。不管怎樣，收購Autonomy是一項損失慘重的投資，惠普當時的首席執行官（CEO）立刻就被解雇了。

財務經理并不是獨自完成重大的投資決策的，他們要與生產、公司投資市場和其他業務部門的管理者以及工程技術人員合作。另外，財務經理也不會每天都進行數十億美元的投資，許多投資決策涉及的金額要小得多，也更簡單，比如購買一輛卡車、一臺機床或者一套計算機系統。公司每年要進行很多這樣的小額投資決策。小額投資累積起來，也可能數額巨大，像表1-1所列出的重大投資一樣。