公司的內在價值等于其未來創(chuàng)造的自由現(xiàn)金流的現(xiàn)值，因此，資本成本率預計是公司估值中另外一個重要的步驟。預計資本成本率通常有以下五個步驟。

（1）確定公司的目標資本結構。由資本結構理論可知，在存在稅收的現(xiàn)實世界里，資本結構影響著公司的權益資本成本率和加權平均資本成本率。公司資本成本率的目標資本結構體現(xiàn)了一個公司長期的籌資戰(zhàn)略。一個公司若沒有目標資本結構，則需要結合公司當前和歷史的債務資本比率，以及同行業(yè)的資本結構情況，資本成本率確定公司的目標資本結構。最優(yōu)的目標資本結構有利于實現(xiàn)股東和公司價值最大化。（2）預計債務資本成本率。債務資本成本率一般表現(xiàn)為已發(fā)行的債務工具的平均成本。債務的來源主要包括銀行貸款和公司債券等有息負債，因此一般根據(jù)公司的利息支出除以期初與期末平均有息負債來估計債務資本成本率。（3）預計權益資本成本率。對于上市公司，可以通過資本資產定價模型直接估計其權益資本成本率