創業資本退出機制的重要意義是什么？

日期：2024-04-12 11:42:13 來源：互聯網

所謂創業資本退出機制是指創業投資在所投資的企業發展相對成熟后,將其所投的資金由股權形態轉化為資金形態,即變現的運作機制。創業投資不是單純為了獲取股息而長期持有企業股權的普通投資行為,退出是創業投資成敗的關鍵環節。在一定意義上可以說,退出機制是創業投資健康發展取得成功的必要條件。從各國的發展經驗采看,退出機制的重要意義主要有以下兩方面:

(1)為創業投資提供持續的流動性、連續性和穩定性。創業投資家是專業從事具有挑戰性的風險企業培育工作的。他們不斷地將回收的已經增值的資本再行投人到新的風險企業中去,在不斷的“投資一退出一再投資” 的過程中實現增值。因此在投資的風險企業成功后將股權轉化為流動性的資金至關重要,退出機制在此正好提供了股權變現的機制。如果缺乏退出機制，已經成功的創業資本無法從原投資企業退出,就不能進行新的再投資活動，創業資本自身的運動與增值過程和社會的創業活動就會因此而受到限制。長此以往,創業投資活動將趨于萎縮,難以維持。從這個意義上說,退出機制是創業投資的變現器、穩定器,是創業投資成功的必要條件。

(2)退出機制為創業資本提供增值或解套機會,促使其迅速發展擴張。像任何資本投人一樣,最終目的是獲取增值。如果投資獲得成功，必須實現其增值并轉化為流動狀態。即使投資不太成功,無法實現增值,所投入資金也必須能夠及時退出，轉化為流動狀態。在這個意義上說,退出機制是創業資本的加速器和放大器。它不是提供簡單的變現機制,而是提供擴大的變現機制。在各種退出機制中,股票上市是最能夠實現增值目標的。美國的創業資本要通過IPO來實現價值增值,一-些新興公司的股票價格可以十幾倍,甚至上百倍地向.上漲,所以說健全的退出機制可以使創業資本事半功倍。

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