商業銀行、政策性銀行和非銀行金融機構經過批準金融機構可公開發行金融債券籌措資金。

1．政府和政府機構直接融資的方式政府（中央政府和地方政府）以及中央政府直屬機構已成為證券發行的重要主體之一，但政府發行證券的品種一般僅限于債券，即政府債券。它是指政府財政部門或其他代理機構為籌集資金，金融機構以政府名義發行的債券，主要包括國庫券和公債兩大類。政府發行債券所籌集的資金既可以用于協調財政資金短期周轉、彌補財政赤字、興建政府投資的大型基礎性的建設項目，也可以用于實施某種特殊的政策，在戰爭期間還可以用于彌補戰爭費用的開支。由于中央政府擁有稅收、金融機構貨幣發行等特權，通常情況下，中央政府債券不存在違約風險，因此，這一類證券被視為無風險證券，相對應的證券收益率被稱為無風險利率，是金融市場上最重要的價格指標。

2．政府和政府機構直接融資的種類按照發行主體和用途的不同，政府債券可以分為國庫券和公債兩大類：（1）國庫券，是指國家財政當局為彌補國庫收支不平衡而發行的一種政府債券。因國庫券的債務人是國家，其還款保證是國家財政收入，所以它幾乎不存在信用違約風險，金融機構是金融市場風險最小的信用工具。中國國庫券的期限最短的為1年，而西方國家國庫券品種較多，一般可分為3個月、6個月、9個月、1年期四種，其面額起點各國不一。國庫券采用不記名形式，無須經過背書就可以轉讓流通。（2）公債，是指政府為籌措財政資金，憑其信譽按照一定程序向投資者出具的，承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的一種格式化的債權債務憑證。①國債又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。國債是由國家發行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證。由于國債的發行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認為是最安全的投資工具。②地方債又稱地方公債，指有財政收入的地方政府及地方公共機構發行的債券，是地方政府根據信用原則、以承擔還本付息責任為前提而籌集資金的債務憑證。它是作為地方政府籌措財政收入的一種形式而發行的，其收入列入地方政府預算，由地方政府安排調度。隨著2014年《預算法》的修訂及國務院關于地方政府債務管理政策的出臺，我國地方政府債券市場發展進入法治化建設的新階段。依據《國務院關于加強地方政府性債務管理的意見》，從2015年開始，地方政府只能通過發行債券融資，并對地方政府債券品種、債務規模、風險預警機制及相應的配套制度做出原則性安排。此外，財政部印發《地方政府存量債務納入預算管理清理甄別辦法》，對存量債務進行清理，為將政府債務分門別類納入全口徑預算管理打下了良好的基礎。