資產組合的收益和風險

日期：2022-01-18 14:04:24 來源：互聯網

資產組合的收益和風險，資金量比較大的投資者會選擇不同投資工具,通過不同的細分金融市場投出去。為避免風險,投資者往往會把資金在不同大類,或在同一大類下不同種類的金融工具中進行分配,或在同一種金融工具的不同產品中進行投放(不把雞蛋放在同一個籃子里)。資產組合則是指事先設計一定比例然后進行組合操作。根據其理論,投資者在厭惡風險和追求收益的驅動下,會根據組合風險收益的變化調整資產組合的構成。

資產組合主要基于幾點假設來進行資產配置:

(1)所有投資者都是理性的,并且期望財富越多越好。

(2)所有投資者都能夠及時免費獲得充分的市場信息。

(3)投資者具有相同的預期，即有相同的投資行為,也意味著他們對證券的期望收益率.標準差以

及證券間的相關性有相同的預期。

(4)影響投資決策的主要因素為期望收益率及風險,即他們依據期望收益率和標準差選擇證券(期望收益率最大,標準差最小)。

(5)市場上存在且只有一.種無風險利率。

資產組合的投資決策有自上而下的四步:

(1)從風險資產和無風險資產之間的資本配置下手;

(2)計算各大類資產(如上面的分類)間的配置;

(3)考慮各種金融工具在不同細分金融市場的分配(如債權類長期存款、中國債、地方債等);

(4)決定每種金融工具內部不同品種的選擇(如一年期、三年期等等)。