股票價格的塑性模型研究和股價塑性基本方程

   從定性分析的角度來說，股票價格變化的特點用有一定塑性的彈簧來進行類比是容易理解的和易于被接受的,但如果缺少定量的分析而僅僅是定性的描述,這種類比研究的理論意義和實用價值都會大打折扣。比如關(guān)于股價分析的波浪理論,若只是強調(diào)股價的變化像波浪一樣總是上下起伏波動,不存在只漲不跌的股票，也不存在只跌不漲的股票,我們只能說這種想法有創(chuàng)意并有一定的啟發(fā)意義，其他的意義很難找到,因為對有一定股票投資經(jīng)驗的投資者來說股票價格的這種變化規(guī)律是已知的和顯而易見的。只有關(guān)于股價分析的波浪理論給出關(guān)于波動的幅度、波動的頻率、波動的方向、持續(xù)的時間、牛市和熊市中股價波動的差異等等的定量的分析判斷時,才能顯現(xiàn)出波浪理論的理論意義和實用價值。在本章中我們將討論和研究股價的各種塑性模型,所使用的工具主要是計量經(jīng)濟學(xué)模型,試圖發(fā)現(xiàn)股票的成交量、成交價格、流通股數(shù)量及均衡價格的內(nèi)在的數(shù)量關(guān)系，從實證分析的角度來論證股價的塑性和彈性理論的合理性。

 

   股價塑性基本模型的建立

   在本章中我們要使用幾種單方程計量經(jīng)濟模型。計量經(jīng)濟學(xué)(econometrics)是經(jīng)濟學(xué)的一個分支,是以揭示經(jīng)濟活動中客觀存在的數(shù)量關(guān)系為內(nèi)容的學(xué)科。它的基礎(chǔ)是經(jīng)濟理論、數(shù)學(xué)方法和統(tǒng)計學(xué)方法,具體內(nèi)容包括回歸分析方法和時間序列分析方法等。計量經(jīng)濟模型建立被解釋變量和解釋變量之間的某種函數(shù)關(guān)系,并通過統(tǒng)計數(shù)據(jù)對模型中的參數(shù)進行估計,對模型的質(zhì)量進行評估。

   若模型令人滿意,則可以利用模型進行經(jīng)濟分析和經(jīng)濟預(yù)測等工作。在單方程計量經(jīng)濟模型中,解釋變量是起原因作用的變量,被解釋變量是結(jié)果變量,變量之間的因果關(guān)系的存在性可以由相應(yīng)的經(jīng)濟理論來保證,也可以通過統(tǒng)計分析來研究變量之間的因果關(guān)系。

 

   股價塑性基本模型的參數(shù)估計及檢驗

   由于股價塑性基本模型選擇為簡單的單方程計量經(jīng)濟模型，模型的參數(shù)估計及檢驗可以方便地用計量經(jīng)濟分析軟件來處理。通過模型的參數(shù)估計及檢驗可以考察模型的合理性，也可以通過對模型的不足之處的認識來尋找改進的模型形式。當然由于股票價格變動的高度的不確定性(這已經(jīng)成為金融專家基本公認的事實)，試圖在股票的量價關(guān)系中發(fā)現(xiàn)擬合優(yōu)度足夠高和統(tǒng)計穩(wěn)定性足夠令，人滿意的數(shù)量關(guān)系的公式是幾乎做不到的。或者說,能夠在股票的量價關(guān)系中發(fā)現(xiàn)擬合優(yōu)度較高和統(tǒng)計穩(wěn)定性比較令人滿意的數(shù)量關(guān)系的公式已經(jīng)是一種奢望了。