股票價格的塑性模型研究和股價塑性基本方程

   從定性分析的角度來說，股票價格變化的特點(diǎn)用有一定塑性的彈簧來進(jìn)行類比是容易理解的和易于被接受的,但如果缺少定量的分析而僅僅是定性的描述,這種類比研究的理論意義和實(shí)用價值都會大打折扣。比如關(guān)于股價分析的波浪理論,若只是強(qiáng)調(diào)股價的變化像波浪一樣總是上下起伏波動,不存在只漲不跌的股票，也不存在只跌不漲的股票,我們只能說這種想法有創(chuàng)意并有一定的啟發(fā)意義，其他的意義很難找到,因?yàn)閷τ幸欢ü善蓖顿Y經(jīng)驗(yàn)的投資者來說股票價格的這種變化規(guī)律是已知的和顯而易見的。只有關(guān)于股價分析的波浪理論給出關(guān)于波動的幅度、波動的頻率、波動的方向、持續(xù)的時間、牛市和熊市中股價波動的差異等等的定量的分析判斷時,才能顯現(xiàn)出波浪理論的理論意義和實(shí)用價值。在本章中我們將討論和研究股價的各種塑性模型,所使用的工具主要是計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型,試圖發(fā)現(xiàn)股票的成交量、成交價格、流通股數(shù)量及均衡價格的內(nèi)在的數(shù)量關(guān)系，從實(shí)證分析的角度來論證股價的塑性和彈性理論的合理性。

 

   股價塑性基本模型的建立

   在本章中我們要使用幾種單方程計量經(jīng)濟(jì)模型。計量經(jīng)濟(jì)學(xué)(econometrics)是經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個分支,是以揭示經(jīng)濟(jì)活動中客觀存在的數(shù)量關(guān)系為內(nèi)容的學(xué)科。它的基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)理論、數(shù)學(xué)方法和統(tǒng)計學(xué)方法,具體內(nèi)容包括回歸分析方法和時間序列分析方法等。計量經(jīng)濟(jì)模型建立被解釋變量和解釋變量之間的某種函數(shù)關(guān)系,并通過統(tǒng)計數(shù)據(jù)對模型中的參數(shù)進(jìn)行估計,對模型的質(zhì)量進(jìn)行評估。

   若模型令人滿意,則可以利用模型進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析和經(jīng)濟(jì)預(yù)測等工作。在單方程計量經(jīng)濟(jì)模型中,解釋變量是起原因作用的變量,被解釋變量是結(jié)果變量,變量之間的因果關(guān)系的存在性可以由相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)理論來保證,也可以通過統(tǒng)計分析來研究變量之間的因果關(guān)系。

 

   股價塑性基本模型的參數(shù)估計及檢驗(yàn)

   由于股價塑性基本模型選擇為簡單的單方程計量經(jīng)濟(jì)模型，模型的參數(shù)估計及檢驗(yàn)可以方便地用計量經(jīng)濟(jì)分析軟件來處理。通過模型的參數(shù)估計及檢驗(yàn)可以考察模型的合理性，也可以通過對模型的不足之處的認(rèn)識來尋找改進(jìn)的模型形式。當(dāng)然由于股票價格變動的高度的不確定性(這已經(jīng)成為金融專家基本公認(rèn)的事實(shí))，試圖在股票的量價關(guān)系中發(fā)現(xiàn)擬合優(yōu)度足夠高和統(tǒng)計穩(wěn)定性足夠令，人滿意的數(shù)量關(guān)系的公式是幾乎做不到的。或者說,能夠在股票的量價關(guān)系中發(fā)現(xiàn)擬合優(yōu)度較高和統(tǒng)計穩(wěn)定性比較令人滿意的數(shù)量關(guān)系的公式已經(jīng)是一種奢望了。