證券市場(chǎng)的功能

 

   (一)為證券交易提供了一個(gè)有效的機(jī)制。其有效性表現(xiàn)在:

 

   (1) 由于證券市場(chǎng)擁有復(fù)雜的價(jià)格機(jī)制，廣泛的信息來(lái)源和眾多的各類(lèi)投資者，因而能使那些有前途的企業(yè)獲得價(jià)格合理的、充裕的資本供給，同時(shí)拒絕給那些沒(méi)有前途的或已過(guò)時(shí)的企業(yè)以資金注人，起到了促進(jìn)資金有效分配的作用;

 

   (2) 由于證券市場(chǎng)匯集了各種投資工具和投資方式，使投資者能迅速找到最適當(dāng)?shù)耐顿Y出路，并獲得同其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相一致的納稅后投資收益，從而促進(jìn)了有效的投資; 

 

   (3) 由于證券市場(chǎng)集中了大量交易，單位交易成本相應(yīng)降低，使從事證券買(mǎi)賣(mài)的金融機(jī)構(gòu)獲得“規(guī)模經(jīng)濟(jì)"，促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)效率.

 

   (二)提供了證券的流動(dòng)性，使證券的可轉(zhuǎn)讓性得以實(shí)現(xiàn)。由于有了證券市場(chǎng)，投資者可以根據(jù)自己的需要、通過(guò)廣泛的市場(chǎng)聯(lián)系迅速地將證券以合理的價(jià)格轉(zhuǎn)讓出去，因而大大增強(qiáng)了投資者持有長(zhǎng)期證券的意愿。

 

   (三)為投資者提供了轉(zhuǎn)移和分散投資風(fēng)險(xiǎn)的便利。證券一經(jīng)發(fā)行出去，發(fā)行人就將公司經(jīng)營(yíng)中可能出現(xiàn)的利潤(rùn)波動(dòng)乃至虧損破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，部分地轉(zhuǎn)移給了投資者，使其有可能得不到紅利、債息甚至喪失本金。但是，由于有了證券市場(chǎng)，投資者對(duì)其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)并非完全無(wú)所作為。投資者可以把投資分散于不同種類(lèi)，不同性質(zhì)、不同期限或不同發(fā)行單位的證券，或通過(guò)迅速地買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出證券，達(dá)到轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。證券市場(chǎng)的主要作用在于，它能迅速有效地集中巨額資金進(jìn)行投資.因此，以高度發(fā)達(dá)的商品生產(chǎn)與交換和社會(huì)化大生產(chǎn)為特征的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)，是離不開(kāi)證券市場(chǎng)的。

 

   (四)證券市場(chǎng)的作用還表現(xiàn)在:證券市場(chǎng)是企業(yè)和國(guó)家籌措長(zhǎng)期資金的重要場(chǎng)所，使得有價(jià)證券作為資本信用工具的功能得到充分發(fā)揮，企業(yè)從外部籌措資金的方式有兩種，一是向銀行借款，二是發(fā)行股粟和債券。向銀行借款雖然簡(jiǎn)便，但通常只能短期運(yùn)用，而且還會(huì)受到貸款銀行的種種限制。而發(fā)行證券，特別是發(fā)行股票所得的資金則具有穩(wěn)定性和長(zhǎng)期性，而且還是企業(yè)獲得貸款的便利的條件之一。因此，發(fā)行證券是企業(yè)重要的籌資手段。