憑借龐大的資本輸出，日本開(kāi)始尋求國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)、金融貨幣領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。資本輸出什么意思?比如，它向世界銀行國(guó)際貨幣基金組織捐款，條件就是要這些金融機(jī)構(gòu)多雇用日本人；它資本輸出還向美國(guó)很多大學(xué)捐資設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金，盡可能擴(kuò)大日本的影響力。但是好景不長(zhǎng)，1990年1月，日本股市暴跌，到1994年，日本股市市值的70%煙消云散，房地產(chǎn)連續(xù)14年下降。從1990年算起，日本經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)達(dá)20年的低速增長(zhǎng)和衰退，刷新了歷史紀(jì)錄。在1980年日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展最高峰的時(shí)候，按GDP計(jì)算，日本的經(jīng)濟(jì)規(guī)模日本貨幣金融的國(guó)際化不僅沒(méi)有迅猛推進(jìn)，還資本輸出快速地撤退或萎縮。

今天，日本東京在全球金融市場(chǎng)里面的地位，根本不能和紐約、倫敦相比，甚至某些方面還不如新加坡和中國(guó)香港。原因是什么？主要是美國(guó)的打壓，這讓資本輸出日本的貨幣政策和其他經(jīng)濟(jì)政策出現(xiàn)錯(cuò)誤。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)者研究日本在泡沫經(jīng)濟(jì)之后經(jīng)濟(jì)衰退的歷史經(jīng)驗(yàn)得出的基本結(jié)論是，美國(guó)巧妙利用金融貨幣手段導(dǎo)演了日本的泡沫經(jīng)濟(jì)。日本資產(chǎn)價(jià)格泡沫的破滅，讓日本銀行和企業(yè)債臺(tái)高筑，堆積如山的壞賬徹底壓垮了日本經(jīng)濟(jì)，迫使日本銀行和企業(yè)收縮戰(zhàn)線，甚至資本輸出破產(chǎn)關(guān)門。緊接著，以美國(guó)為首的國(guó)際清算銀行，也就是巴塞爾清算銀行，又大幅度提高銀行的資本充足率[插圖]，讓幾乎所有的日本銀行不再符合國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，只好退回國(guó)內(nèi)。資本輸出曾經(jīng)達(dá)到美國(guó)的70%，但現(xiàn)在日本的經(jīng)濟(jì)規(guī)模還不到美國(guó)的40%。