2023個股潛力分析：中兵紅箭(000519)股票最新研究報告

日期：2023-03-08 10:02:31 來源：互聯網

中兵紅箭(000519)：超硬材料龍頭受益智能彈藥放量

培育鉆石、工業金剛石穩健增長，特種裝備有望放量

超預期邏輯1、市場預期：市場擔心特種裝備業務可能拖累公司業績。2021 年公司特種裝備業務主要子公司北方紅陽虧損2.43 億元，市場擔心軍工業務拖累公司發展。

2、我們認為：特種裝備業務有望成為新增長點；培育鉆石和金剛石穩健增長。

驅動因素：“十四五”國防裝備持續發展建設，陸軍裝備有望迎來大幅放量。

（1）特種裝備：遠程火箭炮作為陸軍骨干裝備，景氣上行；火箭彈作為耗材，將受益遠火產業鏈增長。中兵紅箭產品涉及大口徑炮彈、火箭彈、導彈、子彈藥等產品，是兵器集團下屬唯一彈藥上市平臺，也是全市場稀缺的彈藥總裝、智能彈藥標的。公司已經承研并生產重點批產型號裝備，有望受益智能彈藥放量。

（2）公司作為全球培育鉆石龍頭之一，公司壓機擴產、設備升級及工藝提升共促放量；公司同時是工業金剛石龍頭，受益光伏金剛線需求大幅增長。

檢驗與催化

1、檢驗指標：特種裝備收入、培育鉆石、金剛石業務（1）俄烏戰爭凸顯遠火成為戰爭利器，智能彈藥消耗量很大。美軍GMLRS 制導火箭彈2020-2024 四年采購金額超過前21 年采購總金額；（2）公司培育鉆石和工業金剛石業務穩健增長。2022H1，公司超硬材料毛利率達55%，較2021 年同期提升18pct，培育鉆石等高盈利產品持續放量；子公司中南鉆石CVD 法達到世界一流水平，并于2022 年9 月投資5.2 億升級生產線。

2、可能的催化劑：超硬材料壓機數量增加、特種裝備訂單增加、產能擴張。

研究價值

1、與眾不同的認識

市場認為公司特種裝備業務可能拖累業績，原因為2021 年北方紅陽虧損；我們認為隨陸軍“十四五”建設大發展，公司生產某重點型號產品有望批產放量。

2、與前不同的認識

以前認為業績增長主要在于培育鉆石及工業金剛石；現在認為特種裝備業務有望成為未來主要增長點，認知變化原因為陸軍發展建設超預期。

盈利預測與估值

預計 2022-2024 年歸母凈利潤 8.1/12.5/16.9 億，同比增長 67%/55%/35%，PE41/26/20 倍；特種裝備行業2023 年平均PE 77 倍，超硬材料行業2023 年平均PE20 倍；鑒于公司作為A 股稀缺智能彈藥標的，后期有望隨陸軍建設快速發展，培育鉆石龍頭地位穩固，給予公司2023 年PE40 倍，公司目標價35.92 元，目標市值500 億，維持“買入”評級。

公司企業財務分析相關閱讀

2023個股潛力分析：健民集團(600976)股票最
健民集團(600976)季報點評：業績增速符合市場預期創新驅動長期發展。公司發布2023 年前一季度報告，2023Q1 公司總營收10.13 億元（同比+10.4%），歸母凈利潤1.00 億元（同比+12.23%），扣非歸母凈利潤0.90 億元（同比+13.3%），實現EPS0.65 元。......

2023個股潛力分析：興森科技(002436)股票最
業績短期承壓擴產擴能打開成長空間。公司3月31日公告，2022年實現營收（53.54億元，+6.23%），歸母凈利潤（5.26億元，-15.42%），毛利率（28.66%，-3.51pcts）......

2023個股潛力分析：源杰科技(688498)股票最
芯片的性能直接決定光纖接入、4G/5G 移動通信網絡和數據中心等主要應用領域網絡系統的信息傳輸速度和網絡可靠性，是整個光通信的基礎與核心器件之一。......

2023個股潛力分析：榮泰健康(603579)股票最
2022 年公司內外銷均面臨較大負面壓力。1）2022 年公司內銷收入8.61 億元，同比-27.8%。其中，摩摩噠品牌收入全年出現個位數下滑，主要是四季度“雙十一”促銷表現較弱，......

2023個股潛力分析：三峰環境(601827)股票最
維持“增持”評級。根據財報數據和公司最新項目進度，我們下調公司2023-2024、增加2025 年預測凈利潤分別為13.11（-16%）、14.65（-13%）、16.25億元，對應EPS 分別為0.78、0.87、0.97 元。......

国产福利视频在线观看-国产福利午夜-国产福利午夜自产拍视频在线-国产福利小视频在线播放-国产福利一区二区三区四区

2023個股潛力分析：中兵紅箭(000519)股票最新研究報告