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從目標出發如何選擇行業投資

日期:2024-06-13 11:37:05 來源:互聯網
   (一)風險最小化
   在投資決策過程中,如果考慮風險最小化問題,投資者應選擇成長型的行業、在行業生命周期中處于成長期和成熟期的行業以及五力模型中綜合競爭力較強的行業,這就需仔細研究欲投資行業的生命周期及其行業特征。
   成長型行業的特點是增長速度快于整個國民經濟的增長率,投資者可享受快速增長帶來的較高股價和股息;投資者也不應排斥增長速度與國民經濟同步的成熟期行業,這些行業一 般發展比較穩定,投資回報雖不及成長型行業,但投資風險相應也小。處于成長期和成熟期的行業。這些行業贏利相對穩定,股息紅利相對較高,有望得到豐厚而穩定的收益,同時投資風險相對其他行業也要小得多。
   (二)利潤最大化
   周期型行業在經濟衰退階段比其他行業衰退要明顯,業績下滑會更為厲害,但在經濟復蘇階段,這些行業也比其他行業增長速度要快,它們的股票價格逐漸上漲,具有增長型行業的特征,投資者同樣可以獲得投資增長的高額回報。同時,由于經濟衰退時周期型行業受到拋棄,因而投資者有可能以極低廉的價格購買到優質的公司股票,極為符合中國古代投資哲學“旱則資舟"的思想。
   但是,投資者需要了解每一個具體行業的周期變化規律,其受經濟周期影響,但也并不完全同步于經濟周期。此外,如果投資者要選擇受經濟周期影響大的行業,就要考慮經濟周期的循環階段,應避免在經濟衰退階段投資于這些行業。
   投資者一般應避免幼稚期和衰退期的行業,這些行業雖然常產生高額回報,但這些行業的發展前景較難預料,投資風險極大。
   (三)紅利固定化
   如果著眼于紅利固定化目標,每年要從公司分紅中支付各類固定開支,這屬于收人型投資,而非資本利得型投資,則應該投資于防御型行業。該類型行業的產品往往是生活必需品或是必要的公共服務,公眾對其產品有相對穩定的需求,因而行業中有代表性的公司蠃利水平相對較穩定。美國的老年投資者就常按照這一 模式進行投資。
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