股市分置改革的推進(jìn)，股市步步走牛，中國(guó)股市開始進(jìn)入藍(lán)籌時(shí)代，股市支撐位股市支撐位投資者要跟上股市的節(jié)奏，把藍(lán)籌股作為你的第一投資選擇。股市支撐位上市公司盈利增長(zhǎng)強(qiáng)勁，支撐股市走牛上市公司盈利增長(zhǎng)強(qiáng)勁，成為支撐股市的實(shí)質(zhì)性利好基礎(chǔ)。

截至2006年4季度，上市公司盈利額同比增長(zhǎng)30％左右。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，未來(lái)5年上市公司盈利額增長(zhǎng)年均在20％～25％左右，由此股市支撐位帶動(dòng)估值水平的上升。這種上升將沿著兩條線索展開：行業(yè)線索和公司治理結(jié)構(gòu)線索。兩者的共同點(diǎn)是，公司業(yè)績(jī)的可預(yù)見性越強(qiáng)，市場(chǎng)能接受的估值水平就越高。行業(yè)線索是：股市支撐位持續(xù)增長(zhǎng)類行業(yè)，市盈率水平將越來(lái)越高，如銀行、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、餐飲旅游等，市場(chǎng)能接受的市盈率應(yīng)該在30倍以上；而周期類、低增長(zhǎng)類行業(yè)，其市盈率的估值水平應(yīng)該在20倍以下。股市支撐位治理結(jié)構(gòu)線索是：實(shí)施了完備的股權(quán)激勵(lì)措施的公司，其估值水平可以提高30％以上。人民幣升值有助于進(jìn)一步提高A股的估值水平，人民幣升值直接提高了A股對(duì)于QFII的吸引力，各種各樣的外資會(huì)通過(guò)各種渠道加大對(duì)A股市場(chǎng)的投資力度。

未來(lái)中國(guó)股市的上漲將主要來(lái)源于兩個(gè)方面：內(nèi)生性增長(zhǎng)和外生性增長(zhǎng)。所謂內(nèi)生性增長(zhǎng)就是現(xiàn)有的上市公司通過(guò)提升公司的業(yè)績(jī)而推動(dòng)股市上漲；所謂外生性增長(zhǎng)是來(lái)源于投資銀行不斷的從未上市的或未在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)上市的公司中業(yè)績(jī)好或成長(zhǎng)性的優(yōu)秀公司，進(jìn)入證券市場(chǎng)掛牌，也就是市場(chǎng)擴(kuò)容。股市支撐位外生性增長(zhǎng)也可以包括現(xiàn)有上市公司通過(guò)發(fā)行新股收購(gòu)控股公司的未上市資產(chǎn)，達(dá)到控股公司整體上市目的，而改善公司的業(yè)績(jī)和公司治理結(jié)構(gòu)。股市支撐位外生性增長(zhǎng)同樣可以包括現(xiàn)有上市公司通過(guò)引入資產(chǎn)重組方或讓殼的方式，來(lái)改善公司目前的資產(chǎn)狀況或更改經(jīng)營(yíng)方向。