證券現貨交易又稱“現期交易”，它是指交易雙方當事人以現持證券（現貨）和現有資金根據規(guī)定的交割交付方式，證券現貨交易即時進行證券交易的方式。在現代社會中，各國證券交易所通常證券現貨交易對現貨交易的證券交割和資金交付的時間、清算交割交付的規(guī)則設有詳細的規(guī)定，其中的證券現貨交易關鍵環(huán)節(jié)是經紀商的擔保功能。我國目前對A股證券現貨交割實行T+1規(guī)則，證券現貨交易對A股證券現貨交易資金清算實行T+0規(guī)則；對經紀商環(huán)節(jié)實行當日清算無負債的事實擔保制度。

  證券現貨交易的基本特征在于：（1）證券交易基本上是即時進行，證券交割與資金交付不發(fā)生隔夜孳息；（2）交易對象屬于實物交易，交易雙方不能以未來將取得的證券利益和未即期的資金進行交易；（3）證券現貨交易不存在嚴格意義上的賣空和信用交易，其風險控制與交易管理較為簡單。

  鑒于證券現貨交易的低風險，世界各國證券交易所的證券交易通常以之作為基本的交易方式。我國的證券法制甚至長期將其作為唯一的證券交易方式；這一證券現貨交易法制實際上排除了擔保交易、期貨交易、期權交易等其他交易方式，形成對證券交易產品發(fā)展的障礙。從世界各國的證券交易發(fā)展趨勢來看，多種交易產品的發(fā)展是極端必要的，證券現貨交易與之相聯系的多種交易制度的發(fā)展更是必不可少的。證券交易方式正是應當經歷從單一到復雜、由低級到高級的發(fā)展方式，這對于完善證券市場的功能、克服證券交易波動的缺陷有著重要的作用。