境外上市外資股結構是指發行人通過國際承銷人在境外募集股份，并將境外上市外資股該股票在境外的公開發售地的證券交易所直接上市的融資結構，此類境外上市外資股募股通常采取公開發售與配售相結合的方式。我國的證券法規將依此類結構募集的股份稱為“境外上市外資股”，實踐中所稱的“H股”“N股”“S股”等均屬之。

  我國境外上市外資股結構的特點在于：（1）其發行人為根據我國有關公司法規設立的股份有限公司，即為中國法人，但規范公司行為的公司章程已根據股票上市地法律進行了必要的補充，因而境外上市外資股大體解決了中外法律差異；（2）其股票發行與承銷通常由國際性金融機構擔任主承銷人和保薦人，并且按照股票上市地法律的要求采取公募與私募相結合的方式進行；（3）其境外上市外資股招股說明書須采取股票上市地法律要求的招股章程和信息備忘錄形式，并且須符合該法律要求的必要條款規則和信息披露規則；（4）經審計的發行人會計報表通過國際調整表須符合股票上市地會計準則，同時應符合中國會計準則；（5）有關發行人公司的發行申請、上市審核等行為實際受到股票上市地和發行地法律的支配，但發行人公司首先須履行中國有關的申請審批手續；（6）境外上市外資股有關發行人公司及其股東的持續性責任、上市承諾、同業競爭、關聯交易和交易規則等安排應符合股票上市地法律的要求。

  境外上市外資股結構充分利用了市場所在國的外匯制度、法律制度、證券交易制度和信息披露制度，采用了國際股票融資實踐中慣常的組織方式，故其發行效率和股票流動性均境外上市外資股優于境內上市外資股。