1.國際債券的定義。
國際債券是一國政府、金融機構、工商企業(yè)或國際性組織為籌措中長期資金而在國外金融市場上發(fā)行的、以外國貨幣為面值的債券。國際債券的發(fā)行者與發(fā)行地點不屬同一國家,因此它的發(fā)行者與投資者分屬于不同的國家。國際債券是一種在國際直接融通資金的金融工具。
2.國際債券的特點。
國際債券與國內(nèi)債券相比,有以下三方面特點:
(1)資金來源比較廣泛。國際債券是在國外金融市場上發(fā)行的，面對眾多的國外投資者,市場潛力很大。
(2)期限長、數(shù)額大。通過國際債券方式籌措資金與用國際貸款方式籌措資金相比,其期限更長,數(shù)額更大,而且債券所籌資金的使用不受投資者的干涉,也沒有附加條件,并且通過國際債券方式籌資,有利于促使其負債結構的多樣化。
(3)資金的安全性較高。在國際債券市場籌措資金,通常可得到一個主權國家以普通責任能力或“付款承諾”的保證,其安全性高,吸引力也大,因而有利于減輕或穩(wěn)定還本付息的負擔,有利于吸收中長期的資金。
3.發(fā)行國際債券的原因。
一般來說,各國運用國際債券來籌集資金的主要目的有以下五個方面:
(1)用于彌補發(fā)行國政府財政赤字。對于一國政府來說,彌補財政赤字除了可以用國內(nèi)債券的方式外，還可以通過發(fā)行國際債券的形式籌集資金,作為國內(nèi)債券的補充。
(2)用于彌補發(fā)行國政府國際收支的逆差。發(fā)行國際債券所籌集的資金在國際收支平衡表上表現(xiàn)為資本的流人,屬于資本收人,因而有利于減少國際收支逆差。在1967年至1968年的石油危機沖擊中,許多西方工業(yè)國家都采用發(fā)行國際債券方式來彌補由于石油價格上漲而造成的國際收支逆差。
(3)用于大型或特大型工程籌集建設資金。這主要由一些國際金融機構或公司集團組成的投資機構來發(fā)行。
(4)用于一些主要的國際金融組織籌措活動資金。例如世界銀行就曾多次發(fā)行外國債券,以籌措巨額資金,實施其開發(fā)計劃。
(5)用于一些大型的工商企業(yè)或跨國公司增加經(jīng)營資本來籌措資金,從而增強其實力。
