□ 匯添富基金 劉勁文

　　名著與電影的聯(lián)系總是揮之不去，簡(jiǎn)·奧斯汀的代表作《傲慢與偏見(jiàn)》就是一部深受歡迎的改編題材。最新電影版《傲慢與偏見(jiàn)》誕生于2005年，而據(jù)說(shuō)英國(guó)味最濃的是1995年版。

　　影片生動(dòng)反映了18世紀(jì)末到19世紀(jì)初保守純樸卻不乏絢麗風(fēng)情的英國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)生活和世態(tài)人情。寧?kù)o優(yōu)美、質(zhì)樸悠揚(yáng)的英國(guó)鄉(xiāng)村氣息，時(shí)至今日仍給人以獨(dú)特的藝術(shù)享受。電影的結(jié)局很美好，一對(duì)曾因傲慢和偏見(jiàn)而橫生波折，屢屢延擱婚事的有情人終成眷屬。

　　傲慢與偏見(jiàn)曾經(jīng)成為兩個(gè)彼此愛(ài)慕的年輕人之間心靈溝通的最大障礙，而這同樣是所有投資人必須正視的問(wèn)題。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，如果在面對(duì)市場(chǎng)大起大落時(shí)不能正確總結(jié)成敗得失，就很容易陷入傲慢與偏見(jiàn)的困境而難以自拔。

　　2006、2007年A股市場(chǎng)牛市奔騰，從1000點(diǎn)到6000點(diǎn)，只花了短短不到兩年的時(shí)間。一度單邊上漲的壯闊行情，面對(duì)動(dòng)輒翻番的股票，基金投資者對(duì)基金收益率的要求也越來(lái)越高。很多人都養(yǎng)成了近乎傲慢的心態(tài)，認(rèn)為高收益是理所當(dāng)然的。投資者似乎忘記了2005年之前A股市場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)五年的大熊市，也不愿意相信，到達(dá)5000、6000點(diǎn)這樣的歷史高位，A股市場(chǎng)未來(lái)的震蕩波動(dòng)難免會(huì)加劇，投資者蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不斷加大。

　　莎士比亞有句名言：“一個(gè)傲慢的人將會(huì)毀滅于他的傲慢”。因?yàn)榘谅龓��?lái)的盲目樂(lè)觀和偏見(jiàn)，正是投資者的大敵。投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是成正比的，你要求的回報(bào)越高，需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。全倉(cāng)配置高風(fēng)險(xiǎn)的股票基金成為許多基民2007年的常態(tài)，較低風(fēng)險(xiǎn)和收益的債券基金卻乏人問(wèn)津。2007年底至2008年市場(chǎng)的大幅下挫和劇烈調(diào)整，讓多少?zèng)]有及時(shí)構(gòu)建穩(wěn)健基金組合的投資者猝不及防，由傲慢引發(fā)的盲目自信和樂(lè)觀，給基民們上了一堂最生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)教育課。

　　傲慢會(huì)引發(fā)偏見(jiàn)，悲觀亦如是。面對(duì)持續(xù)低迷的市場(chǎng)和基金凈值的不斷縮水，投資者很容易迷失了方向，喪失了對(duì)市場(chǎng)的信心，認(rèn)為手里的基金不值得再繼續(xù)持有了。這同樣是應(yīng)該注意避免的偏見(jiàn)。基金無(wú)法超越市場(chǎng)暴跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但這絕不意味著基金就喪失了投資價(jià)值。因?yàn)橄萑肫��?jiàn)而在最黑暗的時(shí)候選擇放棄，這樣的投資顯然是缺乏理性的。今年以來(lái)市場(chǎng)的巨大反彈，讓那些當(dāng)初沒(méi)有選擇放棄而堅(jiān)定持有基金至今的投資者，再度收獲了喜悅的回報(bào)。

　　傲慢與偏見(jiàn)是人性應(yīng)當(dāng)克服的弱點(diǎn)，也是投資者必須戰(zhàn)勝的敵人。