今年的A股市場(chǎng)走出了超跌反彈的一波大行情。在這樣的大好形勢(shì)下，讓部分股民唏噓的是賺了指數(shù)沒賺到錢，跟股市有“裙帶關(guān)系”的基金反而贏得了好收益。其中，被動(dòng)投資型的指數(shù)基金成為所有基金里的佼佼者，普遍跑贏主動(dòng)型股票基金，顯示了明顯的牛市特征。

　　就群體而言，人類是地球上最聰明的動(dòng)物。從群體進(jìn)一步剖析，有的人情商高，有的人智商高，有的全高，有的全低，這就有了不同的人在認(rèn)知和行為上的巨大差異。金融投資者，整體來(lái)說(shuō)是人類智商最高的群體之一，就像走進(jìn)賭場(chǎng)的人，沒有一個(gè)是笨蛋，但最終的贏家為數(shù)不多。投資人的失敗原因可以說(shuō)80%來(lái)自情商。拿戒煙來(lái)說(shuō)，很多人都想戒煙，但是真能戒掉的寥寥無(wú)幾。投資也是如此，很多人都認(rèn)同巴菲特的話：在別人恐懼的時(shí)候買進(jìn)，在別人狂喜的時(shí)候賣出。最終能做到這一點(diǎn)的卻是鳳毛麟角。失敗的主要原因就是人的感情在作怪，導(dǎo)致了很多人不是尊重理性，而是一味的盲從。和每年都有所謂的流行服裝和發(fā)型一樣，人們不管這些東西到底是否適合，都照搬到自己身上，當(dāng)認(rèn)識(shí)到這種偏差的時(shí)候，往往潮流也已走到了盡頭。

　　情商又稱情緒智力，主要是指人在情緒、情感、意志、耐受挫折等方面的品質(zhì)。情商主要體現(xiàn)在如何在思想上認(rèn)識(shí)自己的情緒和如何在行為上管理自己的情緒上，只有認(rèn)識(shí)自己，并妥善管理自己的情緒，才能成為自己生活的主宰。正是認(rèn)知和行為的這種偏差造成了很多投資的失敗。為了糾正認(rèn)知和行為的這種偏差，使投資行為變得更有理性，1971年美國(guó)人發(fā)明了指數(shù)基金。這種被動(dòng)投資的方式力求“在投資操作中用切實(shí)可靠的數(shù)據(jù)和令人信服的理論來(lái)取代在交織著恐懼與貪婪的投資氣氛中拼殺的帶有個(gè)人英雄主義色彩的人力操作”。這樣即便智商與情商乘積較低的人，也可以在金融市場(chǎng)的漲跌狂潮中把握住方向。

　　目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐漸走出全球金融危機(jī)的陰影，較合理的估值和較好的成長(zhǎng)前景令A(yù)股市場(chǎng)未來(lái)多年呈現(xiàn)牛市格局成為大概率事件。這對(duì)于指數(shù)基金來(lái)說(shuō)，將會(huì)是個(gè)較好的發(fā)展時(shí)期。

　　（本文作者為蘋果信息戰(zhàn)略分析師，東金聯(lián)合投資首席理財(cái)師，香港萬(wàn)圣財(cái)團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，世界理財(cái)協(xié)會(huì)副主席）