證券市場交易的對象是各種有價證券，主要包括股票和債券兩類。證券市場有價證券本身沒有價值，但它是代表財產所有權的憑證，證券市場是一種虛擬資本，證券市場能為其持有者帶來一定的收益，因而能在市場上買賣，且有價格。證券市場是證券發行和流通的場所。

按證券種類，主要分為股票市場和債券市場。按市場的功能，可分為發行市場和流通市場。證券發行市場，又稱為一級市場，證券市場是證券初次交易的市場，證券市場是通過發行證券進行籌資活動的市場，一方面為資本的需求者提供籌資的渠道；另一方面為資本的供應者提供投資場所。發行市場是實現資本職能轉化的場所，通過發行股票、債券，把社會閑散資金轉化為生產資本。證券發行市場由發行者（籌資者）、購買者（投資者）和承銷商組成。籌資者可以是公司企業、金融機構，也可以是國家政府等，證券市場投資者可以是機構法人，也可以是社會公眾（自然人），證券市場承銷商是在證券市場上協助籌資者將證券銷售給投資者的中介機構，承銷商由證券公司或投資銀行擔任。證券流通市場，又稱為二級市場，是已發行證券進行轉讓的市場，它證券市場一方面為證券持有者提供隨機變現的機會；另一方面又為新的投資者提供投資機會。與發行市場的一次性行為不同，在流通市場上證券可不斷地進行交易。發行市場是流通市場的基礎和前提，證券市場流通市場又是發行得以存在和發展的條件。沒有發行市場，流通市場就成為無源之水，無本之木。發行市場的規模決定了流通市場的規模，影響著流通市場的交易價格，在一定時期內，證券市場發行市場規模過小，會使流通市場供不應求，證券價格過高；發行規模過大，證券供過于求，對流通市場形成壓力，使證券價格低落，市場低迷，反過來影響發行市場的籌資。可見，發行市場和流通市場是相互依存、互為補充的整體。

證券場內交易市場是證券集中交易的場所，如我國的上海證券交易所和深圳證券交易所。我國的證券交易所是根據國家的有關法規注冊登記，經政府批準設立的，有嚴密的組織，嚴格的管理工作，有進行集中交易的固定場所。在證券交易所內買賣證券所形成的市場，就是場內交易市場。證券交易所作為證券交易的組織者，本身不參加證券的買空賣空和價格的決定，只是為證券買賣雙方創造條件，提供服務證券市場，并進行監督。證券場外交易市場是在證券交易所以外的各證券經營機構的柜臺上進行的證券交易市場，也叫柜臺交易市場。在柜臺交易市場中，證券經營機構既是交易的組織者，又是交易的參與者。目前，我國債券流通市場由三部分組成，證券市場即滬、深證券交易所市場、銀行間交易市場和證券經營機構柜臺交易市場。由于柜臺交易市場非常分散，因此不便于投資者及時掌握時刻變動的證券交易行情。20世紀60年代末以來，一些國家利用電子計算機系統將全國各地的柜臺交易市場連結起來，建立全國范圍的自動報價系統，例如，美國的全國證券交易商協會自動報價系統（NASDAQ）。