中銀國際研究報告：云天化-600096-重大資產重組預案點評：具體方案為： 1) 公司擬向云天化集團、云南投資控股集團等特定對象發行股份購買其持 有的云天化國際 100%股權、磷化集團 100%、天安化工 40%、三環中化 100%、聯合商務公司 86.8%、中輕依蘭 100%、天創科技 100%股權及云天 化集團直屬資產，向中國信達資產管理公司以發行股份和支付 4,000 萬 現金購買其持有天達化工 29.67%股權，并向云天化集團以募集的配套資 金購買其持有的天達化工 70.33%股權，同時擬向不超過 10名投資者發行 股份募集配套資金，總額不超過本次交易金額的 25%。除天達股權，其 余部分將補充流動資金。 2) 本次方案已經公司董事會通過，但相關的審計、評估和盈利預測工作正 在進行，完成后，將另行召開董事會審議重大資產重組報告及相關文 件，并提交股東大會審議。 3) 本交易尚需股東大會、國有資產監督管理部門、中國證監會批準，能否 批準或核準以及時間存在不確定性。 4) 本次交易定價基準日為董事會公告日，其中，向云天化集團等九名交易 對方發行股份購買資產的發行價格為定價基準日前 20個交易日均價，即 14.30元/股。向不超過 10名投資者募集配套資金發行底價為前一價格的 90%，即 12.87元/股。 5) 本次交易標的資產的最終交易價格評估為 160.7 億元。由于評估工作尚 未完成，上述數據可能有所變化。 6) 按此預估值，預計公司為購買標的資產而發行的股份數量約為 10.27 億 股。 7) 根據交易標的的預估值計算，公司擬募集配套資金不超過 53.6億元，按 照 12.87元/股東發行底價計算，公司向不超過 10名投資者發行股份數量 不超過約 4.16億股......