市場(chǎng)自身行為是技術(shù)分析的聚焦點(diǎn),而市場(chǎng)自身行為最基本的表現(xiàn)就是價(jià)格和成交量。過(guò)去和現(xiàn)在的價(jià)格和成交量涵蓋了過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為,因此成交量和股價(jià)就成為技術(shù)分析的基本要素,一切技術(shù)分析都是圍繞量?jī)r(jià)關(guān)系展開的。一般認(rèn)為，股票市場(chǎng)上最能顯示股票價(jià)格走勢(shì)的指標(biāo)就是成交量。成交量是股票市場(chǎng)的元?dú)?成交量的變動(dòng)直接表現(xiàn)為市場(chǎng)交易是否頻繁,人氣是否旺盛，而且體現(xiàn)了市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程中股票供求間的動(dòng)態(tài)實(shí)況。股價(jià)上升伴隨著成交量的增加,成交量遞減時(shí),股價(jià)回落;成交量因后勁不足,不能顯示出正在進(jìn)行的趨勢(shì)時(shí),股價(jià)趨勢(shì)將反轉(zhuǎn);成交量與股價(jià)背離時(shí),股價(jià)趨勢(shì)也將反轉(zhuǎn)。一個(gè)得到普遍承認(rèn)的觀點(diǎn)是:成交量是價(jià)格波動(dòng)的原動(dòng)力,是價(jià)格變動(dòng)的先行指標(biāo)。投資者在實(shí)際操作中,經(jīng)常會(huì)自覺(jué)不自覺(jué)地對(duì)量?jī)r(jià)關(guān)系進(jìn)行分析,看準(zhǔn)時(shí)機(jī)后進(jìn)行買賣。正因?yàn)槿绱?量?jī)r(jià)關(guān)系一直是人們研究的重點(diǎn)，研究者和投資者對(duì)二者的關(guān)系研究已有很長(zhǎng)時(shí)間，并總結(jié)出一.大套大致被普遍認(rèn)可的判斷解釋方法和經(jīng)驗(yàn)法則。歸納起來(lái),成交量與股價(jià)趨勢(shì)間的關(guān)系共有八種:

 

   (1)股價(jià)隨成交量的遞增而上漲,為市場(chǎng)行情的正常特性,此種價(jià)漲量增的關(guān)系表示股價(jià)將繼續(xù)上升;

 

   (2)在一段時(shí)期的漲勢(shì)中，股價(jià)隨遞增的成交量而上漲,突破前一段漲勢(shì)的高峰,創(chuàng)下股價(jià)新高后繼續(xù)上漲,然而后來(lái)這段漲勢(shì)中的成交量與前- -段漲勢(shì)中的成交量相比有所減弱,此時(shí)股價(jià)漲勢(shì)較可疑,股價(jià)趨勢(shì)中存在著潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào);

 

   (3)股價(jià)隨成交量遞減而回升,股價(jià)上漲,成交量卻逐漸萎縮，顯示股價(jià)趨勢(shì)存在著潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào);

 

   (4)股價(jià)隨著緩緩遞增的成交量而逐漸上漲,而后走勢(shì)突然出現(xiàn)垂直上升的狀態(tài),成交量劇增和股價(jià)暴漲,緊隨著此波走勢(shì)而來(lái)的卻是成交量的大幅萎縮,股價(jià)急速下跌，這表明漲勢(shì)已到末期，上升乏力,趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)

 

   (5)股價(jià)走勢(shì)因成交量遞增而上漲的行情持續(xù)數(shù)日之后,如果出現(xiàn)成交量急劇增加而股價(jià)在高位盤旋，上漲乏力，顯示股價(jià)在高位賣壓沉重,此為股價(jià)下跌的先兆。另外,股價(jià)連續(xù)下跌后,在低位出現(xiàn)大的成交量,股價(jià)沒(méi)有進(jìn)一步下跌，價(jià)格僅小幅度變動(dòng)，則表示行情即將反轉(zhuǎn),是買進(jìn)的時(shí)機(jī);

 

   (6)在一段長(zhǎng)期的下跌形成谷底后,股價(jià)回升,成交量并沒(méi)有因股價(jià)上升而遞增,股價(jià)上漲行情欲振無(wú)力,然后再度跌落至先前谷底附近,或高于先前的谷底時(shí),第二谷底的成交量低于第-谷底,則表示股價(jià)即將上漲;

 

   (7)股價(jià)下跌相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，會(huì)出現(xiàn)“恐慌賣出”，隨著日益增大的成交量,股價(jià)進(jìn)一步大幅度下跌。繼恐慌賣出之后,預(yù)期股價(jià)可能上漲,同時(shí)恐慌賣出所創(chuàng)的低價(jià)將不可能在短時(shí)間內(nèi)突破,故恐慌賣出之后往往是空頭市場(chǎng)結(jié)束;

 

   (8)股價(jià)下跌,向下跌破股價(jià)形態(tài)趨勢(shì)線或移動(dòng)平均線,同時(shí)出現(xiàn)大量成交,往往是空頭市場(chǎng)的開始，是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。現(xiàn)代的股票技術(shù)分析方法大致分成五個(gè)不同的流派，即指標(biāo)派、切線派形態(tài)學(xué)派、K線派和波浪派。指標(biāo)派所使用的指標(biāo)很多,在通用的股票分析軟件中都提供- -批指標(biāo)，如相對(duì)強(qiáng)弱度指標(biāo)(RSI).、平滑異動(dòng)平均線(MACD)、能量潮(OBV)、乖離率(BIAS)等。依據(jù)指標(biāo)的取值大小或依據(jù)指標(biāo)值與股票的量?jī)r(jià)對(duì)照給出一系列判定股價(jià)趨勢(shì)和反轉(zhuǎn)的準(zhǔn)則。切線派按照一定的方法 和原則在證券價(jià)格走勢(shì)圖中畫出一些直線,然后根據(jù)這些直線的位置和方向來(lái)推測(cè)證券價(jià)格的未來(lái)走勢(shì),包括支撐線、壓力線、趨勢(shì)線、通道線等。形態(tài)學(xué)派是根據(jù)以往二段時(shí)間證券價(jià)格軌跡所呈現(xiàn)的曲線形態(tài)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)證券價(jià)格的走勢(shì)的方法,包括M頭.W底、頭肩頂、頭肩底、三角形態(tài)、擴(kuò)散形態(tài)、缺口形態(tài)、島形反轉(zhuǎn)等。K線派是通過(guò)研究若干交易單元的K線組合所反映的多空雙方的力量對(duì)比來(lái)判斷證券價(jià)格未來(lái)走勢(shì)的方法，具有分析價(jià)值的K線組合如錘形線、烏云壓頂、穿刺線、吞沒(méi)線、三只烏鴉、反擊線、星K線等,解讀K線圖是最常用的股票價(jià)格分析法。證券價(jià)格的波浪理論(R.E.Eliot)把證券價(jià)格周而復(fù)始的不斷上升和下降類比成自然界中水的波浪運(yùn)動(dòng)的形式,認(rèn)為證券價(jià)格的上升分為5個(gè)波浪，證券價(jià)格的下降分為3個(gè)波浪，在大的波浪背景下有次級(jí)的小波浪。道氏理論(C. H. Dow)將股價(jià)的運(yùn)動(dòng)分為三種趨勢(shì),主要趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)和細(xì)小運(yùn)動(dòng)。主要趨勢(shì)是較長(zhǎng)期的和穩(wěn)定的趨勢(shì),一般持續(xù)數(shù)月甚至數(shù)年;次級(jí)趨勢(shì)是長(zhǎng)期上漲中的下跌階段或是長(zhǎng)期下跌中的上漲階段;細(xì)小運(yùn)動(dòng)是在幾天內(nèi)或幾個(gè)小時(shí)內(nèi)結(jié)束的波動(dòng),細(xì)小運(yùn)動(dòng)的波動(dòng)表現(xiàn)出高度不確定性,難以預(yù)測(cè)。對(duì)趨勢(shì)的及早確認(rèn)和對(duì)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的判斷是重要的和困難的。總的來(lái)說(shuō)，技術(shù)分析是比較適合于用來(lái)進(jìn)行較短時(shí)間跨度的價(jià)格趨勢(shì)預(yù)測(cè)的工具。