金融機構作為證券市場的發行主體，既發行債券，也發行股票。金融機構直接融資的最大特點是，金融機構直接融資不同于公司債券，金融機構發行債券可以影響貨幣供給量，金融機構直接融資從而起到去貨幣化的作用。銀行發行債券，會回籠貨幣，使存款縮減。相反地，銀行債券贖回則會起到釋放貨幣的作用。

另外，金融機構直接融資還有以下特點：1．發行金融債券有利于提高金融機構資產負債管理能力，化解金融風險目前，我國商業銀行等存款類金融機構資產負債期限結構錯配現象非常嚴重，金融機構缺乏主動負債工具，資產負債管理能力普遍較弱，這在相當程度上制約了金融機構的經營主動性和風險承擔能力。雖然金融機構直接融資發行次級債券為商業銀行補充附屬資本提供了一條途徑，但難以作為經常性大規模融資渠道。從國際經驗來看，發行金融債券可以作為長期穩定的資金來源，能有效解決資產負債期限結構錯配問題，同時還可以成為主動負債工具，金融機構直接融資改變我國商業銀行存款占絕對比重的被動負債局面，化解金融風險。2．發行金融債券有利于拓寬直接融資渠道，優化金融資產結構目前，我國債券市場發展相對滯后，企業直接融資渠道缺乏，金融機構直接融資導致直接融資比重低，金融資產結構不合理，經濟發展中應由市場主體承擔的風險過度集中到銀行和政府，加大了經濟運行的社會成本。通過企業集團財務公司發行金融債券是推動債券市場發展的有效措施。企業集團財務公司是服務于企業集團的金融機構，財務公司發債可以在一定程度上滿足企業集團的資金需求，起到增加直接融資比重、優化金融資產結構的作用。3．金融機構直接融資發行金融債券有利于豐富市場信用層次，增加投資產品種類目前在我國債券市場中，具有國家信用的國債與準國家信用的政策性金融債占有絕對比重，具有公司信用的債券所占比重很小，金融機構直接融資市場信用層次較少，債券品種單一。這使投資者缺乏多樣化的投資選擇，也在一定程度上影響了債券市場的廣度與深度。金融債券的發行將引入更多不同類型的發行主體，金融機構直接融資從而大大豐富市場信用層次，增加投資產品種類，這有利于投資者選擇不同投資組合，完善債券市場投資功能，并進一步推動債券市場發展。