資產價格渠道是指貨幣政策的變化引起資產價格的變化，進而對微觀經濟主體的投資和消費產生影響。貨幣政策的資產價格渠道主要有兩種：一種是資產價格渠道基于托賓q理論的“托賓效應”。q是指企業的市場價值與資本的重置成本之比，q同投資支出存在正相關關系。

  當中央銀行采取擴張性貨幣政策時，貨幣供應量增加，股票價格上漲，q值增大，企業愿意增加投資，全社會總產出增加。另一種是莫迪利安尼的“消費財富效應”，資產價格渠道是指貨幣政策通過貨幣供給的增減影響股票價格，使公眾持有的以股票市值計算的個人財富變動，從而影響其消費支出。這里的消費取決于消費者畢生的財富，而不是取決于消費者的當期收入。所以，資產價格渠道只有股市持續較長時間的上漲，才會增加消費者整體的“畢生財富”，這時才具有財富效應。