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交易成本包括哪些?交易成本機會主義

日期:2022-02-13 17:17:17 來源:互聯網

遠期合約在結算前的成本非常低,在結算日前,交易成本合同雙方并無任何付款義務。雖然大多數企業必須為遠期交易開立相應的抵押信用證,當實貨對沖完成或實物交付后,交易成本合同雙方才需要按照合同約定條款履行相應的付款義務。如果交易通過經紀商達成,則還需向經紀商支付傭金。交易成本期貨合約為了給所有合同提供履約擔保,會產生一個較高的財務成本。期貨交易所的清算機構也需要交易參與者提供初始保證金(Initial Margin),有時也被稱為沉淀保證金(Deposit)。初始保證金是由清算機構為基本交易數量的期貨合約設定的固定金額(客戶繳納初始保證金的總額取決于其持倉量),在價格波動較大時,初始保證金的金額將被相應的提高。此外,每個期貨合同都會在每日收市后進行盯市估計,并按照成交價格與收市價格的差異進行全額清算。

例如,一筆數量為1000桶的布倫特原油期貨合約,在買入時的成交價格為102美元/桶,當日此合約品種的市場收市價格102.5美元/桶,則合約買方將因持有多頭盤位而收入0.5美元/桶,交易成本即收入500美元。反之,如果當日的收市價格為119.5美元/桶,則合約買方將因持有多頭盤位而損失0.5美元/桶,即支付500美元。這個過程便被稱為盯市,盯市的過程每天都會被重復,因而交易成本被稱之為逐日盯市。由逐日盯市產生的資金收付,被稱為變動保證金(Variation Margin)。清算機構監控所有清算成員的盤位狀況,大多數情況下,還會監控清算成員客戶的盤位狀況。如果交易成本有必要,清算機構會隨時要求清算會員或其客戶追加保證金,以維持其履約保證。除了初始保證金和變動保證金,期貨交易所和清算機構還會向客戶收取小額的交易和清算費用。對于大多數客戶(非交易會員),通常還需要向其期貨經紀商支付一定費率的傭金(傭金的高低由客戶與期貨經紀商協商確定)。

  • 交易成本主要包括哪些內容
  • 他在《企業的性質》一文中認為,交易成本是“通過價格機制組織生產的,最明顯的成本,就是所有發現相對價格的成本”“市場上發生的每一筆交易的談判和簽約的費用”及利用價格機制存在的其他方面的成本。......
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  • 交易成本是什么意思?
  • 交易成本較低。相對于現貨交易而言,交易成本是什么意思? 股指期貨交易的成本是相當低的。股指期貨交易的成本包括:交易傭金、買賣價差、用于支付保證金的機會成本和可能支付的稅項。......
  • 交易成本的名詞解釋
  • 交易成本的名詞解釋,交易成本的簡介。交易成本是市場微觀結構的一個重要變徽,直接影響到市場微觀運行的各個方面如流動性、交易成本波動性和有效性。第一,根據定義,交易成本是流動性的決定因素,市場的交易成本越高,流動性越低。Allen和Gale( 199......
  • 何為交易成本
  • 何為交易成本?交易成本的名詞解釋。交易成本包括所有影響交易實施的因素,交易成本包括顯性成本(手續費、稅收、傭金等)和隱性成本(搜尋成本、延遲成本和市場影響成本等)。交易成本的增加會減少交易收益,降低交易動機,交易成本從而減......
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