相反理論的基本要點是投資買賣決定全部基于群眾的行為。它相反理論指出無論股市還是期貨市場，當所有人都看好時，就是牛市開始到頂；當人人看淡時，熊市已經見底。相反理論只要你和群眾意見相反的話，致富機會永遠存在。

（1）相反理論并非只是大部分人看好，大家就要開始看淡，或大眾看淡時大家就要看好。相反理論會考慮這些看好看淡比例的趨勢，這是一個運動概念。（2）相反理論并不是說大眾一定是錯的，大眾通常都在主要趨勢上看得對。大部分人看好，市勢會因這些看好情緒變成實質購買力而上升，這個現象有可能維持很久。直到所有人看好情緒趨于一致時，相反理論市勢會發生質的變化——供求的失衡，當每一個人都有相同想法時，每一個人都是錯的。（3）相反理論從實際市場研究中，發現賺大錢的人只占5%，95%都是輸家。要做贏家只可以和群眾思想路線相背，切不可以同流。（4）相反理論的論據就是在市場行情將要轉勢，由牛市轉入熊市前一刻，每一個人都看好，都會覺得價位會再上升，無止境的上升。大家都有這個共識的時候，就會盡量買入了，升勢消耗了買家的購買力，直到想買入的人都已經買入了，而后來資金卻無以為繼。牛市就會在大家所有人看好聲中完結。相反，在相反理論熊市轉入牛市時，就是市場一片淡風，所有看淡的人士都想出貨，直到大眾全部都出了貨，市場已經再無看淡的人采取行動，市場就會在所有人都出清貨時見到了谷底。（5）在牛市最瘋狂，行情即將死亡之前，大眾媒介都反映了普通大眾的意見，盡量宣傳相反理論市場的看好情緒。人人熱情高漲時，就是市場暴跌的先兆。相反，大眾媒介懶得去報道市場消息，市場已經沒有人去理會，看到的都是市場壞消息時，就是市場黎明的前一刻，相反理論最沉寂最黑暗時候，曙光就在前面。大眾媒介永遠都采取群眾路線，所以和相反理論原則剛剛違背。這反而做成相反理論借鑒的資料。大眾媒介全面看好，就要看淡，大眾媒介看淡反而是入市時機。