◆完整的循環(huán)由八個(gè)浪組成。股市上漲過程和下跌過程是一個(gè)連續(xù)的過程，波浪理論對這種過程進(jìn)行詳細(xì)劃分，在股市上漲過程中一般是五浪過程，然而股市波浪形態(tài)下跌過程中，由于賣盤的恐慌，通常只需要三個(gè)浪就能將股價(jià)拉低到上升初期的價(jià)位，這就是為什么通常波浪形態(tài)牛市要花較長時(shí)間才能將股價(jià)推到一個(gè)高價(jià)位，而熊市只需要很短時(shí)間就能把股價(jià)打回原形。

韶能股份（000601）股價(jià)上漲到最高價(jià)花費(fèi)的時(shí)間比股價(jià)從最高價(jià)跌落的時(shí)間多許多，這也是股市中為什么大部分股民沒有及時(shí)逃離的原因，因?yàn)楣蓛r(jià)從高位下跌時(shí)間短暫，等待股民反應(yīng)過來時(shí)，股價(jià)已經(jīng)有較大跌幅，股民已經(jīng)被嚴(yán)重深套，在股民猶豫的過程中，股價(jià)經(jīng)歷短暫的反彈時(shí)，股民大量割肉離場，這樣也會造成大量股票賣出，恐慌繼續(xù)延續(xù)，反而更加刺激股價(jià)下跌，波浪形態(tài)加速股民被套深度。

更為復(fù)雜的波浪可能由更多五浪和八浪構(gòu)成。波浪理論最讓人頭疼的就是浪很多，因?yàn)槭袌霾▌?dòng)非常劇烈，時(shí)常產(chǎn)生更多的小浪，這些小浪在一定程度上混淆股民對于大浪的判斷，什么情況下應(yīng)把小浪忽略，什么情況下應(yīng)該把小浪看成重要的大浪，這一點(diǎn)波浪理論并沒有詳細(xì)地解釋。這也是為什么有人說“波浪理論，光數(shù)浪就會讓你頭昏眼花”。◆這個(gè)時(shí)候，股民就要利用其他方法來判斷波浪，通常可以利用成交量的變化周期或者蠟燭圖典型組合重新劃分大浪和小浪，集中力量研究大浪，把握股市的大行情、大趨勢，忽視那些影響甚微的小浪，波浪形態(tài)避免亂七八糟的市場信息影響自己的判斷。波浪理論是一個(gè)以圖為基礎(chǔ)的理論，沒有什么復(fù)雜的數(shù)學(xué)公式和判斷公理，波浪形態(tài)僅僅是依照股價(jià)波動(dòng)來判斷走勢，似乎是股民會看圖就能領(lǐng)悟波浪理論的內(nèi)容。然而正是波浪理論依靠股價(jià)走勢，并不是具體數(shù)值，這往往會給股民帶來不同的見解，正所謂“仁者見仁，波浪形態(tài)智者見智”。波浪理論產(chǎn)生的市場是在歐美股市，歐美股市經(jīng)歷了一個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，波浪形態(tài)相對比較完善，而國內(nèi)股市發(fā)展時(shí)間相對短暫，各種法律制度也在逐步完善的過程中，波浪形態(tài)內(nèi)幕操作和老鼠倉等情形也會讓股價(jià)出現(xiàn)異常波動(dòng)，這也是波浪理論在國內(nèi)市場不靈的原因。