潛望式鏡頭行業跟蹤報告系列之一：海外大廠有望首次引入 產業鏈核心增量環節有望受益

 

　　潛望式鏡頭有望重獲手機廠商青睞。潛望式鏡頭別稱“內變焦”鏡頭，是指光學變焦在機身內部完成。該鏡頭借鑒了潛望鏡上對光的傳播線路的改變，讓手機相機的傳感器不用和鏡頭處在同一水平線上，而是通過反光鏡讓光路發生折疊后，進入相機傳感器中。目前，市場上實現光學變焦的手機，基本都是裁剪式的混合光學變焦，潛望式鏡頭具有更好的畫面解析力，亦能縮小手機長焦鏡頭的厚度。

 

      但受限于其高昂的成本，潛望式鏡頭滲透率較低。海外大廠有望2023 年在新機型上首次引入潛望式鏡頭，潛望式鏡頭有望重獲手機廠商青睞。

 

      潛望式鏡頭滲透率提升空間巨大。2019 年起，華為推出P30 系列手機，這是業內首個采用潛望式鏡頭結構的智能手機，潛望式鏡頭開始在各大手機廠商的高端旗艦機型中滲透潛望式結構，全球潛望式鏡頭出貨量達到千萬級。根據華經研究院和IDC 數據，2019 年全球潛望式攝像頭出貨量為0.13 億顆，滲透率約為0.95%，2022 年全球潛望式攝像頭出貨量有望達到0.68 億顆，滲透率約為5.67%。隨著技術成熟及良率上升，潛望式鏡頭模組成本有望逐年降低，帶動潛望式鏡頭模組向更多機型滲透。

 

      潛望式鏡頭產業鏈梳理。（1）零部件構成：潛望式結構的零部件主要包括棱鏡模塊、鏡頭、CIS 和 VCM 等。相較于傳統的光學鏡頭解決方案，潛望式鏡頭新增了棱鏡模塊，其主要功能是通過與其他組件配合實現光學防抖效果；（2）鏡頭變化：潛望式結構對透光性要求提升，鏡頭將向更高規格的全塑和玻塑混合鏡頭升級；（3）算法要求：由于潛望式結構所需算法的復雜度顯著提升，疊加手機廠希望融入自身對場景的理解，以 HOVM 為代表的部分手機廠從有望從采購第三方算法轉向自研算法。此外，潛望式結構模組的裝配公差對一致性要求更高，導致二線模組廠難以突破潛望式結構模組的進入壁壘。

 

      投資建議：建議關注：（1）微棱鏡供應商：水晶光電、藍特光學；（2）潛望式鏡頭設備供應商：賽騰股份等。