豬價高位繼續(xù)上漲，繼續(xù)推薦生豬養(yǎng)殖概念股板塊，重點(diǎn)關(guān)注溫氏股份、巨星農(nóng)牧、天康生物、東瑞股份、中糧家佳康、唐人神概念股、新五豐、傲農(nóng)生物、新希望、天邦食品等。黃雞景氣向上，建議重點(diǎn)關(guān)注立華股份等。動保景氣向上，建議重點(diǎn)關(guān)注普萊柯、科前生物等。內(nèi)外銷雙重驅(qū)動疊加人民幣貶值，寵物食品板塊Q2 業(yè)績增長加速，繼續(xù)推薦中寵股份、佩蒂股份。繼續(xù)推薦高成長績優(yōu)股海大集團(tuán)、圣農(nóng)發(fā)展，稻麥種植優(yōu)質(zhì)標(biāo)的蘇墾農(nóng)發(fā)，生物育種領(lǐng)先企業(yè)大北農(nóng)，雜交玉米種業(yè)龍頭登海種業(yè)，技術(shù)領(lǐng)先的健康配料解決方案提供商百龍創(chuàng)園和國內(nèi)玉米深加工龍頭中糧科技。

 

    養(yǎng)殖：豬價高位繼續(xù)上漲，繼續(xù)推薦養(yǎng)殖板塊。1）生豬板塊：本周豬價小幅回升，全國生豬龍頭股出欄均價21.18 元/公斤，環(huán)比上漲0.05%，周內(nèi)價格整體呈上升趨勢。本周屠宰量有所增加，但仍處年內(nèi)低位水平，部分地區(qū)養(yǎng)殖戶仍存壓欄情緒。目前生豬養(yǎng)殖行業(yè)盈利較為樂觀。展望后續(xù)，隨著生豬供需格局逆轉(zhuǎn)，豬價有望逐步向上，各上市公司業(yè)績底部已過，目前頭均估值處相對低位，建議布局板塊性投資機(jī)會，重點(diǎn)關(guān)注溫氏股份、巨星農(nóng)牧、天康生物、東瑞股份、中糧家佳康、唐人神、新五豐、傲農(nóng)生物、新希望、天邦食品等。2）家禽板塊：隨著開學(xué)季到來，餐飲消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，帶動黃雞價格上行。白羽肉雞本周山東產(chǎn)區(qū)養(yǎng)戶集中出欄，導(dǎo)致短期供應(yīng)充裕，抑制雞價上行。當(dāng)前補(bǔ)欄對應(yīng)國慶期間出欄，養(yǎng)殖戶有意規(guī)避，因此本周補(bǔ)欄積極性較弱。本周中速雞均價9.23 元/斤，環(huán)比上升4.29%，同比上升48.87%，白羽肉雞均價9.37 元/公斤，環(huán)比下滑0.64%，同比上升14.83%。煙臺雞苗本周均價3.03 元/羽，環(huán)比下滑1.94%，同比上升12.22%。

 

    動保：行業(yè)景氣向上，關(guān)注非瘟疫苗上市進(jìn)展。據(jù)生物股份業(yè)績預(yù)告和普萊柯2022 中報，動保企業(yè)Q2 業(yè)績下滑幅度較Q1 均有所收窄。短期來看，動保需求有望隨豬價抬升而回暖，同時新版GMP 驗(yàn)收截止日期已至，隨著部分落后產(chǎn)能出清，動保頭部企業(yè)市占率有望繼續(xù)提升。長期來看，行業(yè)持續(xù)受益養(yǎng)殖規(guī)模化程度以及養(yǎng)寵滲透率的提升。而在非瘟疫苗研發(fā)上，6 月3 日越南非瘟疫苗正式上市，或?qū)⒋偈箛鴥?nèi)非瘟疫苗加速推出。目前行業(yè)亞單位疫苗、載體疫苗、活疫苗等多路徑同步進(jìn)行，結(jié)合前期部分企業(yè)向農(nóng)業(yè)農(nóng)村部提出非瘟亞單位疫苗應(yīng)急評價申請，我們預(yù)計后續(xù)非瘟疫苗審批流程或?qū)⒈容^快，建議重點(diǎn)關(guān)注普萊柯、科前生物等。

 

    寵物食品：匯率利好+市場回暖，寵企Q2 業(yè)績增長加速。據(jù)佩蒂股份業(yè)績預(yù)告和中寵股份2022 年中報，寵企Q2 業(yè)績增幅較Q1 上升。隨著近期人民幣持續(xù)貶值（本周美元兌人民幣即期匯率6.79，去年同期6.49），我們認(rèn)為下半年板塊業(yè)績增長有望持續(xù)加速。國內(nèi)市場上，隨著局部新冠疫情影響得到緩解，疊加品牌建設(shè)持續(xù)強(qiáng)化及新品上市，中寵/佩蒂國內(nèi)業(yè)務(wù)增長有望加快。寵物食品行業(yè)大行業(yè)、小龍頭，格局分散，龍頭公司有望通過產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌建設(shè)，不斷提升市場份額，繼續(xù)推薦中寵股份、佩蒂股份。

 

    種植：高溫干旱威脅秋糧生產(chǎn)，麥價仍處高位震蕩。8 月18 日，中央氣象臺發(fā)布今年首個氣象干旱預(yù)警。當(dāng)前正值秋糧作物生產(chǎn)關(guān)鍵期，高溫少雨氣象給農(nóng)業(yè)生產(chǎn)帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。持續(xù)高溫天氣不利南方稻谷生產(chǎn)與制種，據(jù)中華糧網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)，預(yù)計部分水稻畝產(chǎn)最高降低三成，同時稻谷質(zhì)量也劣于往年。未來兩周高溫仍將持續(xù)，長江中下游干旱風(fēng)險較大，處孕穗抽穗和灌漿的一季稻受高溫?zé)岷︼L(fēng)險仍然較高。短期小麥價格持續(xù)高位震蕩，高溫、疫情致面粉消費(fèi)疲軟，但基層惜售心理偏強(qiáng)，市場博弈心態(tài)偏重。隨著下半年面粉消費(fèi)有望恢復(fù)，預(yù)計年內(nèi)小麥?zhǔn)袌鰞r格仍將處于高位震蕩區(qū)間。建議關(guān)注糧食種植板塊，推薦主營稻麥種植 的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的蘇墾農(nóng)發(fā)。

 

    風(fēng)險因素：動物疫病大規(guī)模爆發(fā)；食品安全問題；自然災(zāi)害；政策推出力度、執(zhí)行進(jìn)度不達(dá)預(yù)期；知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)不及預(yù)期；豬價不達(dá)預(yù)期；糧食價格波動；地緣政治風(fēng)險等。

 

    投資建議：豬價概念股高位繼續(xù)上漲，繼續(xù)推薦生豬養(yǎng)殖板塊，重點(diǎn)關(guān)注溫氏股份、巨星農(nóng)牧、天康生物龍頭股、東瑞股份、中糧家佳康、唐人神、新五豐、傲農(nóng)生物、新希望、天邦食品等。黃雞景氣向上，建議重點(diǎn)關(guān)注立華股份等。動保景氣向上，建議重點(diǎn)關(guān)注普萊柯、科前生物等。內(nèi)外銷雙重驅(qū)動疊加人民幣貶值，寵物食品板塊Q2 業(yè)績增長加速，繼續(xù)推薦中寵股份、佩蒂股份。繼續(xù)推薦高成長績優(yōu)股海大集團(tuán)、圣農(nóng)發(fā)展，稻麥種植優(yōu)質(zhì)標(biāo)的蘇墾農(nóng)發(fā)，生物育種領(lǐng)先企業(yè)大北農(nóng)，雜交玉米種業(yè)龍頭登海種業(yè)，技術(shù)領(lǐng)先的健康配料解決方案提供商百龍創(chuàng)園和國內(nèi)玉米深加工龍頭中糧科技。

 

數(shù)據(jù)推薦

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