零售信貸上市公司龍頭股票有哪些啊，2022零售信貸概念股票一覽
日期：2022-08-25 14:04:07 來源：互聯網
事件描述
8 月22 日，中國人民銀行龍頭股授權全國銀行間同業拆借中心公布，1 年期LPR 報價下降5BP 至3.65%，5 年期LPR 報價下降15BP 至4.30%。
事件評論
市場對降息已有預判，目標是拉動實體經濟和房地產概念股需求。8 月15 日，央行下調中期借貸便利（MLF）10BP 時，市場已經對8 月LPR 下調有所預判。今年以來LPR 已歷經1月和5 月兩次下調，其中 5 月5 年期LPR 報價大幅下降15BP，主要為拉動房地產需求。從6 月數據來看，房地產銷售有所回暖，但7 月以來再度二次探底，延續低迷狀態。
7 月社融&信貸數據也明顯回落，反映實體融資需求依然比較疲弱。7 月以來，經濟指標走弱，PMI 等領先指標也反映出內生需求明顯不足。房地產方面，受部分風險房企的項目停工事件影響，房貸需求延續低迷，7 月銷售數據已經反映。此次較強力度的5 年期LPR降息，一方面有望進一步激發實體融資需求，另一方面也意味著住房貸款利率繼續下降，此前銀保監會已允許住房貸款利率突破LPR 下限20BP（自2019 年以來不允許突破），全國多地也陸續放寬限購限售，政策寬松力度提升，預計房地產銷售有望企穩。
凈息差預計將繼續收窄，但不是銀行基本面的核心矛盾。1）國有大行主要以大型基建項目信貸投放為主，LPR 下調+項目本身利率低，將影響貸款收益率，凈息差預計承壓。不過，受益于存款定價機制改革，如果負債端成本率未來能降低，將緩和凈息差下行壓力。
2）股份行今年由于零售貸款投放低迷，凈息差明顯收窄，招商銀行龍頭股上半年凈息差環比一季度下降7BP，平安銀行下降4BP。展望后市，預計股份行的凈息差仍將面臨進一步下行壓力，不過預計下行幅度將趨緩，得益于下半年零售貸款的復蘇，以及自身對資產定價水平的嚴格管控。3）城、農商行利息凈收入占比高，凈息差對總收入增速的影響彈性更明顯。不過，城、農商行的凈息差走勢有所分化，例如農商行龍頭常熟銀行對資產端的定價管理非常嚴格，受益于小微貸款占比高，保持貸款收益率優勢，上半年凈息差環比一季度持平，預計全年凈息差將保持韌性。雖然下半年銀行業整體凈息差預計繼續收窄，但當前核心矛盾是經濟復蘇、房地產風險等問題，凈息差并不是基本面核心矛盾。
投資建議：銀行股估值調整充分，政策加碼利于經濟修復和地產風險化解，重點推薦常熟銀行、寧波銀行。7 月以來，銀行股估值進一步回調，隱含對經濟增長的悲觀預期。此次降息有望改善市場預期，同時住房貸款利率的下降，疊加其他相關的放松限購限售、化解風險房地產項目的政策，有利于房地產風險化解。個股方面，部分優質銀行股的業績穩定，受市場情緒影響估值大幅調整后存在布局機會，重點推薦常熟銀行&寧波銀行。常熟銀行上半年貸款投放迅猛，雖然二季度疫情短期制約異地展業，但隨著疫情好轉，常熟銀行充分受益，小微貸款重新加速增長，更重要的是凈息差穩定、不良率維持優異。寧波銀行近期估值調整充分，下半年經濟企穩，零售信貸龍頭股回暖，資產質量一如既往優異，不存在房地產風險壓力，同時零售資產質量也將隨著經濟企穩而改善。
風險提示
1、經濟持續下行，資產質量惡化；
2、貸款利率降低，凈息差快速收窄。
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