行情回顧：本周，公用事業(yè)行業(yè)指數(shù)上漲4.03%，跑贏滬深300 指數(shù)4.99%。市場表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。環(huán)保行業(yè)概念股細(xì)分子行業(yè)中，節(jié)能與能源清潔利用板塊漲幅較大。公用行業(yè)細(xì)分子行業(yè)中，火電漲幅較大。

 

    　　專題研究：根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2022 年7 月，全國全社會(huì)用電量為8324 億千瓦時(shí)，同比增長6.3%；分產(chǎn)業(yè)來看，第一產(chǎn)業(yè)用電量121 億千瓦時(shí)，同比增長14.3%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5132 億千瓦時(shí)，同比降低0.1%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1591 億千瓦時(shí)，同比增長11.5%；城鄉(xiāng)居民生活用電龍頭股量為1480 億千瓦時(shí)，同比增長26.8%。用電增量主要是第三產(chǎn)業(yè)和居民用電貢獻(xiàn)，進(jìn)入8 月，高溫天氣持續(xù)，預(yù)計(jì)用電量仍將有較快增長。

 

    　　行業(yè)信息：南方電網(wǎng)8 月11 日發(fā)布的《關(guān)于成立廣州可再生能源發(fā)展結(jié)算服務(wù)有限公司的通知》稱，按照《國家發(fā)展改革委 財(cái)政部 國務(wù)院國資委關(guān)于授權(quán)設(shè)立北京、廣州可再生能源發(fā)展結(jié)算服務(wù)有限公司統(tǒng)籌解決可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼問題的復(fù)函》要求，研究成立廣州可再生能源發(fā)展結(jié)算服務(wù)有限公司，統(tǒng)籌解決可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼問題。

 

    　　本周觀點(diǎn)：

 

    　　公用電力：四川限電事件引發(fā)廣泛關(guān)注，當(dāng)前我國雖大力推進(jìn)新能源建設(shè)，但新能源出力波動(dòng)性問題使得高峰、尖峰時(shí)段電力供應(yīng)仍偏緊張。通威股份以1.94 元/W 價(jià)格力壓億晶、隆基預(yù)中標(biāo)華潤電力3GW 組件大單，或可視為組件全面降價(jià)的預(yù)熱，屆時(shí)光伏運(yùn)營商將從開工規(guī)模和項(xiàng)目造價(jià)兩方面受益。建議關(guān)注：1）火電轉(zhuǎn)型標(biāo)的國電電力、中國電力、內(nèi)蒙華電、華電國際，近期多地用電負(fù)荷創(chuàng)歷史記錄，火電作為發(fā)電主力和靈活性資源的價(jià)值再次得到強(qiáng)調(diào)，同時(shí)已有多家企業(yè)發(fā)布半年報(bào)，火電經(jīng)營情況已有環(huán)比改善，盈利拐點(diǎn)可期； 2）海風(fēng)運(yùn)營商三峽能源、中閩能源、福能股份，海上風(fēng)電2021 年末至今造價(jià)成本不斷下探，行業(yè)持續(xù)高景氣度。

 

    　　環(huán)保：龍頭企業(yè)積極拓展新增量，開啟第二成長曲線，建議關(guān)注布局鋰電池回收龍頭股的旺能環(huán)境、推動(dòng)重力儲(chǔ)能商業(yè)化示范項(xiàng)目落地的中國天楹。廢棄物資源化帶來市場新機(jī)會(huì)，建議關(guān)注有機(jī)糟渣資源化快速放量的路德環(huán)境。動(dòng)力電池回收市場有望隨新能源汽車市場共同成長，建議關(guān)注博世科、天奇股份。

 

    　　新型電力系統(tǒng)：限電事件將使企業(yè)加裝分布式光伏、加強(qiáng)能耗管理的意愿再次加強(qiáng)，建議關(guān)注在手分布式項(xiàng)目豐富、打造綜合一體化運(yùn)營商的晶科科技，稀缺純分布式光伏運(yùn)營標(biāo)的芯能科技，配電網(wǎng)工程建設(shè)和運(yùn)維的蘇文電能，企業(yè)微電網(wǎng)　　綜合能源管理解決方案供應(yīng)商安科瑞。山東發(fā)布政策要求將配儲(chǔ)作為市場化項(xiàng)目并網(wǎng)最優(yōu)先條件，競爭性配置下新能源項(xiàng)目配儲(chǔ)比例有望繼續(xù)提升，建議關(guān)注通過收購進(jìn)入新能源電站及儲(chǔ)能領(lǐng)域、具備儲(chǔ)能核心部件自主技術(shù)能力的同力日升，和工業(yè)溫控專家、儲(chǔ)能熱管理大有可為的標(biāo)的申菱環(huán)境。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期；政策執(zhí)行不及預(yù)期；市場競爭加劇；研究報(bào)告使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。

 

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