行情回顧： 本周環保公用龍頭股板塊漲幅較大，公用事業行業概念股指數上漲3.46%，環保行業指數上漲1.93%，上證綜指上漲1.55%。環保板塊中環保設備漲幅較大，上漲7.54%，公用事業中燃氣漲幅較大，上漲7.74%。

 

    行業動態：

 

    環保概念股：

 

    （ 1） 加強生態環境監測能力，推動生態環境高質量發展。8 月11 日，重慶印發《重慶市生態環境監測“十四五”規劃（2021—2025 年）》，規劃指出，到2025年，要形成生態環境監測大格局，完善生態環境監測大網絡，打造生態環境監測強能力。并開展碳監測評估試點工作，提升碳監測技術能力，深化大氣環境監測，增強水生態環境監測，完善土壤和地下水環境監測等。此外，近日，威海市正式印發《威海市“十四五”時期“無廢城市”建設實施方案》，《方案》提出，圍繞推動工業綠色轉型概念股，威海市將持續優化產業和能源結構，推進工業綠色轉型升級，同時加強工業固體廢物管理及工業固體廢物綜合利用和安全處置。建議關注：致力于打造無廢城市的【瀚藍環境】；危廢金屬資源化及土壤修復龍頭【高能環境】；臭氧發生器龍頭，半導體清洗有望實現國產替代的【國林科技】。

 

    （ 2）多省市發布“十四五”節能減排龍頭股方案，持續推進綠色低碳轉型。河南省人民政府印發《河南省“十四五”節能減排綜合工作方案》，《方案》提出，到2025年，全省單位生產總值能源消耗比2020 年下降14.5%以上，能源消費總量合理增長， 化學需氧量概念股、氨氮、氮氧化物、揮發性有機物重點工程減排量分別達到18.38 萬噸、0.49 萬噸、11.68 萬噸、4.57 萬噸。此外，北京市生態環境局、北京市發展和改革委員會印發《北京市“十四五”時期應對氣候變化和節能規劃》。

 

    《規劃》提出，到2025 年，積極推動從能耗雙控向碳排放總量和強度雙控轉變，形成與超大城市特征基本相適應的現代化應對氣候變化治理體系與節能政策措施體系，城市適應氣候變化能力顯著提高。重點領域能效和碳排放水平保持全國領先，碳中和邁出堅實一步，為積極應對氣候變化挑戰、實現碳中和目標奠定基礎概念股。因地制宜發展本市可再生能源，大力發展光伏、地熱，適度發展風電和垃圾焚燒發電，促進氫能示范應用。建議關注：環境治理綜合服務商【清新環境】；水務固廢協同發展的【首創環保】概念股；固廢龍頭布局新能源，儲能進展超預期的【中國天楹】；生活垃圾焚燒主業穩步增長，布局鋰電回收打造第二增長曲線的【旺能環境】。

 

    公用：

 

    （ 1） 加快“新能源+儲能”模式建設，促進能源轉型。江蘇省發改委正式印發了《江蘇省“十四五”新型儲能發展實施方案》。《方案》中提出到2025 年，新型儲能由商業化初期步入規模化發展階段，具備大規模商業化應用條件，全省新型儲能裝機規模達到260 萬千瓦左右。鼓勵分布式光伏發電項目配建儲能電站或購買調峰服務。鼓勵存量新能源項目增配或購買新型儲能調峰能力；鼓勵具備條件的用戶配置新型儲能；探索建立獨立儲能作為新型市場主體參與中長期和現貨市場交易機制。此外，山東省印發《風電、光伏發電項目并網保障實施辦法（試行）》

 

    征求意見稿指出，將儲能容量配置比例作為風光項目并網的最優先條件，按照統一的排序規則依次保障并網；建立市場競爭規則，鼓勵和引導項目開發企業主動自愿參與電力系統調峰能力建設。通過動態調整年度重點實施項目，形成“儲備一批、開工一批、建設一批、竣工一批”的接續開發機制。重點推薦：致力于電源清潔化和電網智能化的【南網科技】；借助國資資源積極轉型綠電，積極布局儲 能、氫能產業鏈的【穗恒運A】；項目儲備充足，光伏及儲能項目增量可期的【林洋能源】；建議關注：火電盈利有望修復，積極布局新能源的【華能國際】【國電電力】【華電國際】；新能源龍頭【三峽能源】【龍源電力】。

 

    （ 2） 保障電力系統運行，我國核電安全位居國際前列。國家能源局發布1~7 月全社會用電量等數據。1~7 月，全社會用電量累計49303 億千瓦時，同比增長3.4%。7 月份，全社會用電量8324 億千瓦時，同比增長6.3%。根據國家核安全局副局長、核電安全監管司司長湯搏介紹，截至2022 年6 月，我國在運核電機組54 臺，在建核電機組23 臺，在運在建核電機組數為全球第二。核電的發展為保障能源供給、改善環境和促進碳達峰碳中和目標作出了積極有益的貢獻。我國在大力發展可再生能源的同時，為核電確立了積極安全有序的發展方針。目前，在運核電廠的安全運行指標不斷提高，居于國際先進行列。重點推薦：核電+風光雙核驅動的【中國核電】；建議關注：立足江蘇，開拓全國的EPCO 一站式服務商【蘇文電能】。

 

    本周專題：空氣源熱泵龍頭股系統是由電動機驅動，以空氣中的熱量為低溫熱源，利用機組循環將能量轉移至目標建筑內滿足用戶需求的供暖系統，可被廣泛應用于農業、建筑業和民用領域，具有污染小、運行成本低等優勢。歐洲近年來能源轉型步伐加快， 我國出口歐洲熱泵產品銷量明顯提升， 今年5 月， 歐盟公布“RepowerEU”能源計劃，明確提到“將熱泵的部署速度提高一倍，未來五年累計部署1000 萬臺。”國內相關廠商或將持續受益于歐洲能源轉型，迎來行業新機遇。

 

    投資建議：“十四五”國家對環境質量和工業綠色低碳發展提出更多要求，節能環保概念股以及資源循環利用有望維持高景氣度，建議積極把握節能環保龍頭股及再生資源板塊的投資機遇。建議關注：冰輪環境、國林科技、高能環境、偉明環保、旺能環境、華宏科技（有色覆蓋）、中國天楹。“十四五”期間，能源結構概念股低碳化轉型將持續推進，風電和光伏裝機依然保持快速增長，水電核電有序推進，同時儲能、氫能、抽水蓄能也將進入快速發展階段。建議關注：南網科技概念股、穗恒運A、中國核電概念股、三峽能源、龍源電力、林洋能源、九豐能源、蘇文電能、華能國際、國電電力。

 

    風險提示：項目推進不及預期；市場競爭加劇；國際政治局勢變化；政策推進不及預期；電價下調風險。

 

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