上周（8 月8 日-8 月14 日）上證綜指上漲1.55%、申萬社會服務指數上漲1.16%，社會服務指數跑輸上證綜指0.39 個百分點。上周社會服務主要子板塊普漲：酒店餐飲0.61%、旅游及景區1.8%、教育1.74%、專業服務0.64%，體育2.42%。中免集團重啟香港上市計劃，計劃8 月25 日在香港上市，募集資金預計超過215 億港元，有望成為今年香港最大規模的IPO 項目。此次中免港股上市有助于提升公司整體實力，吸引海內外的游客，進一步增強競爭力，鞏固國際免稅龍頭地位。海南疫情目前仍然處于高位進展期，多地已實行臨時性全域靜態管理，疫情導致人流量大幅降低將對離島免稅銷售造成一定影響。但從全球整體形勢來看，國際旅游逐步恢復，國際航班及港澳臺地區航班也在穩步恢復中，香港“3+4”最新隔離政策以及國際航班熔斷機制的優化調整表明疫情管控逐漸放寬，免稅行業仍然長期向好。暑期出游熱度持續高漲。

 

    攜程發布的《2022 年暑期租車自駕報告》數據顯示，暑期租車自駕游需求旺，訂單量同比實現雙位數增長，較2019 年增長152%。教育方面，全國義務教育階段校外培訓治理“回頭看”，各地圍繞機構壓減、“營轉非”、培訓收費、學科類隱形變異、培訓材料和人員管理、監管信息化、風險防范等七個方面進行全面排查整改，取得積極成效。此外，網易有道詞典筆OS 發布，探索軟硬件互聯的學習平臺生態。

 

    1、旅游：建議關注：1）受益于近郊游、周邊游大熱及更寬松扶持政策的頭部旅行社；2）具有強抗風險能力的酒店龍頭；3）經營業績優異穩定，受益于政策支持與渠道優勢顯著的免稅龍頭；4）受益于疫情常態化下客流恢復與消費復蘇的演藝龍頭。2、教育：積極轉型發展、符合政策要求的職教公司。

 

    投資要點：

 

    行業相關新聞：1）旅游龍頭股：中免計劃8 月25 日在香港上市，募資或逾215 億港元；海控GDF 免稅城于三亞鳳凰機場、海口美蘭機場、瓊海博鰲機場投放線上商城優惠券；海口市內免稅店再次臨時閉店；突發BA5 疫情，海南旅游停頓，8 萬旅客滯留，海南離島免稅龍頭股銷售再次承壓；香港將海外抵港檢疫政策調整為“3+4”；國際定期客運航班熔斷措施將優化調整；攜程發布《2022 年暑期租車自駕報告》租車訂單同比實現雙位數增長；暑期游概念股前十大目的地出爐，分期樂商城8 月機票出行人數增加200%。 2）教育：全國義務教育階段校外培訓治理“回頭看”，順利完成并取得積極成效；網易有道詞典筆OS 發布，探索軟硬件互聯的學習平臺生態

 

    上市公司重要公告：麗江股份、西安旅游、力盛體育、東方時尚業績概念股披露。廣電計量重大股權交易，行動教育概念股股權激勵，三特索道、中國高科違規處罰。

 

    風險因素：1、自然災害和安全事故風險。2、政策風險。3、投資并購概念股整合風險。

 

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