個股周度跟蹤：個股漲跌幅來看，近兩周股價漲幅最高的5 只個股為九毛九/同道獵聘/百勝中國-S/三特索道/人瑞人才；周度平均換手率較高的5 只個股為麗江旅游/眾信旅游/曲江文旅/西安飲食/中青旅；成交量較高的5 只個股為澳博控股/宋城演藝/麗江旅游/眾信旅游/華天酒店。

 

    　　行業(yè)要聞：（1）央行、文旅部：積極支持文化和旅游企業(yè)抵御疫情影響，不得盲目限貸、抽貸、斷貸。（2）北京市文旅局發(fā)布12 條措施促文旅業(yè)恢復(fù)發(fā)展。（3）攜程發(fā)布2022 七夕旅行數(shù)據(jù)：女性占據(jù)訂房主導(dǎo)，海南和云南承包浪漫之旅。

 

    　　A 股社服上市公司龍頭股重要公告：麗江股份：公司發(fā)布2022 年半年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7897.14 萬元/-60.97%，歸母凈利潤-5341.97 萬元/-631.24%，由盈轉(zhuǎn)虧；扣非凈利潤-5986.2萬/-637.47%，基本每股收益為-0.0972 元。

 

    　　后期重要事項提醒：股東大會召開：九華旅游，長白山，華天酒店，海底撈龍頭股，首旅酒店，首旅酒店，澳博控股。

 

    　　疫情方面，海南疫情對短期離島免稅客流沖擊顯著，但海南地區(qū)社會面封控管理及時、三亞常住人口僅100 萬人左右，雖然每日新增病例仍處于高位但上升勢頭得到遏制，8 月12 日三亞社會面病例占比已持續(xù)下降至2.9%，社會面已基本實現(xiàn)清零，三亞機(jī)場也將于8 月15 日起有序恢復(fù)航班運行；新疆、西藏等旅游目的地疫情仍有反復(fù)，但由于8 月15 日之后暑期旅游需求將逐漸下降（學(xué)生在開學(xué)前14 天基本不會再出行），新增疫情對旅游目的地影響或有限。

 

    　　政策方面，上海調(diào)整核酸檢測有效時間認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和推動長三角地區(qū)核酸結(jié)果互認(rèn)，有利于線下消費復(fù)蘇和長三角地區(qū)旅游出行，上海政府在三大平臺發(fā)放消費券也有助于提振線下服務(wù)消費；民航總局8 月7 日起優(yōu)化國際航班熔斷措施，熔斷周期大幅縮短，中英直航航班也在中斷20 個月后首次恢復(fù)，出入境客流未來有望迎來一定程度復(fù)蘇。

 

    　　免稅：客流方面受疫情影響，根據(jù)航班管家 APP，08/07-08/13 海口/三亞機(jī)場日均旅客吞吐量分別僅有21 年8 月日均的約45.1%/12.6%和19 年6 月日均的14.9%/4.7%；折扣和結(jié)構(gòu)方面，中免海南明星單品折扣力度較7 月底略有提升，且參與折扣活動單品數(shù)量有所提升，近期會員購閃購活動折扣力度較上次有所提升，但參與閃購活動單品數(shù)量減少，同時海南客流減少使線上收入占比提升，短期毛利率將因此承壓；中免港股IPO 現(xiàn)已通過聆訊，進(jìn)入簿記流程，預(yù)計8 月25 日掛牌上市，本次IPO 募集資金主要用于鞏固國內(nèi)渠道、拓展海外業(yè)務(wù)、改善供應(yīng)鏈效率等方面，將有助于中免擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢、提升國際影響力；新海港9 月30 日開業(yè)后將助推公司龍頭股市占率進(jìn)一步提升，或成為下半年股價催化劑；長期看公司成長空間及邏輯穩(wěn)固，我們再次強調(diào)中國中免（601888，增持）因短期疫情導(dǎo)致的底部配置機(jī)會。

 

    　　酒店：據(jù)STR 上周（7/31-8/6）中國大陸酒店概念股整體RevPAR 恢復(fù)至19 年同期的91%，環(huán)比上上周下降3pct，但RevPAR 絕對值環(huán)比仍有提升，建議關(guān)注錦江酒店（600754，買入）、首旅酒店（600258，買入）、華住集團(tuán)-S（01179，未評級）。

 

    　　景區(qū)：多地調(diào)整防疫隔離政策疊加暑期旺季，上半年受疫情壓制的居民旅游需求概念股迎來集中釋放，云南、貴州等地景區(qū)暑期旅游人次已超19 年同期。從基本面角度出發(fā)，我們建議關(guān)注天目湖（603136，增持）、宋城演藝（300144，買入）、中青旅（600138，買入），其他小景區(qū)股價對市場情緒和流動性更敏感，后續(xù)或出現(xiàn)分化。

 

    　　餐飲：餐飲公司22 中報業(yè)績逐漸預(yù)披露：1）海倫司7 月29 日公布盈利預(yù)警，預(yù)計上半年營收8.7-8.9 億（+0.2%-2.5%），虧損2.9-3.1 億；剔除股權(quán)激勵、門店調(diào)整導(dǎo)致的一次性減值損失后，上半年的經(jīng)調(diào)整虧損為0.9-1.1億，在3-5月受疫情影響的情況下控制虧損在此范圍、或可體現(xiàn)公司成本控制的改善。在6 月恢復(fù)程度環(huán)比改善明顯，出行穩(wěn)步復(fù)蘇、暑期旺季來臨的趨勢下，公司有望基于有所改善的門店模型實現(xiàn)較明顯業(yè)績彈性，疊加新業(yè)態(tài)對日均營收、客流穩(wěn)定性、盈利水平、市場空間的提振，仍然看好品牌的長期空間與中期成長性。2）九毛九8 月1 日公布盈利預(yù)警，預(yù)計上半年營收19.0 億（-6.1%），歸母凈利0.6 億（-70.4%）；業(yè)績壓力因上半年疫情對門店結(jié)構(gòu)偏高線城市的太二影響較大，此情況下公司剔除匯兌收益的盈利已屬亮眼；且最新7 月開店進(jìn)度、同店恢復(fù)良好，經(jīng)營穩(wěn)健性和多品牌孵化能力有望持續(xù)驗證。建議關(guān)注海倫司（09869，未評級）、九毛九（09922，未評級）。

 

    　　風(fēng)險提示

 

    　　系統(tǒng)性風(fēng)險、突發(fā)性因素、個股并購重組龍頭股不達(dá)預(yù)期等

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評級目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評級 下調(diào)投資龍頭股評級機(jī)構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評級首次評級股票