本周政策情況：廊坊全面取消限購限售，廣州放松落戶要求。本周廊坊全面取消限購和限售政策，而此前本地戶籍限購2 套，非本地戶籍交滿3 年社保/個稅后限購1 套，“北三縣”限售8 年。四限及落戶方面，本周廣州放松落戶標準，40 歲以下本科且在穗繳納1 個月社保可落戶，新余、湛江下調首付比，連云港放松認房認貸標準。

 

    本周基本面情況：單周成交、推盤均有所下滑。根據Wind 及房管局數據，本周43 城新房龍頭股成交面積環比下降23.5%，8 月前11 日43 城成交概念股面積同比下降24.6%，降幅較7 月收窄6.2pct。本周12 城二手房單周成交環比下降5.6%，8 月前11 日同比下降6.0%，降幅較7 月收窄12.2pct。推盤方面，11 城單周推盤面積環比下降27.5%，8 月前11 日推盤面積環比下降13.6%，同比下降5.2%。

 

    本周土地情況：單周土地成交量升價縮，無錫、廈門披露兩集中三批次供地計劃。22 年第32 周土地成交面積環比上升9.8%，出讓金環比下降41.9%，溢價率3.8%，環比上升0.2pct。22 年前32 周土地成交面積同比下降20.3%，出讓金同比下降41.1%，溢價率3.9%。兩集中方面，本周無錫、廈門披露22 年兩集中三批次供地計劃，分別將于8月30 日、8 月31 日進行土拍。

 

    本周重點數據：居民中長期貸款規模回落，需求端仍待進一步提振。

 

    根據央行數據，22 年7 月居民中長期貸款單月凈增1486 億元，環比下降64%，同比下降63%，降幅環比擴大43pct。1-7 月居民中長期貸款累計凈增1.71 萬億元，僅占21 全年凈增的28%，需求仍待提振。

 

    開發板塊觀點：居民需求仍待進一步提振， 政策環境改善提速。本周新房及二手房高頻成交規模環比有所回落，但月度來看，8 月前11 天成交同比降幅較7 月有所收窄，弱復蘇及低基數背景下，預計8 月成交降幅將持續緩慢收窄。但從居民需求來看，7 月央行居民中長期貸款凈增額再度下滑，需求端表現仍然疲弱。在此背景下，各地政策放松力度進一步加大，本周廊坊全面放松限售限購，成為環京繼秦皇島后第二個全面放松限購限售的城市，7 月政治局會議進一步著重強調因城施策要“用好用足政策工具箱”，各地政策環境改善提速，預計強信用龍頭供給側邏輯將持續強化，建議關注其中投資機會。

 

    本周物業龍頭股觀點：板塊低位震蕩，估值持續下滑。本周恒生指數龍頭股下跌0.1%，物業全口徑板塊平均下跌1.0%，其中央企物業龍頭下跌1.9%，民企物業龍頭下跌1.4%，物業板塊整體動態PE 下降至8.8x，處于歷史0.5%分位。

 

    風險提示。基本面不及預期；融資龍頭股收緊；供給側改革出清影響情緒。

 

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