本期投資提示：

 

    1、新股更新：

 

    源飛寵物概念股：6 月20 日源飛寵物首次公開發行股票獲證監會批復，8 月3 日開始申購。

 

    源飛寵物概念股是國內領先的寵物用品和食品制造商。公司深耕寵物行業多年，主要產品包括寵物牽引用具、寵物注塑玩具、狗咬膠龍頭股等寵物零食以及寵物服飾等其他寵物用品，目前已成為國內規模較大的寵物用品和食品制造商，在寵物牽引用具領域具備優勢地位。2021 年公司收入10.69億元，同比增長75.7%，2017-2021 年CAGR 為35.0%；歸母凈利潤1.37 億元，同比增長64.5%，2017-2021 年CAGR 為29.6%，2021 年公司業績實現高增，主要受益于柬埔寨兩個生產基地在2020 年下半年陸續投產，并于2021 年充分釋放產能，大幅緩解產能瓶頸。憑借可靠的產品品質、良好的設計能力和全球化的產能布局，公司持續鞏固市場競爭優勢，2022年以來主要客戶加大了對公司產品的采購，帶動公司收入實現高基數高增長。2022Q1 公司收入3.50 億元，同比增長40.4%，歸母凈利潤0.58 億元，同比增長63.4%。

 

    趣睡科技：7 月29 日趣睡科技首次公開發行股票并在創業板上市申請獲批通過，8 月2 日開始申購。

 

    趣睡科技是專注于自有品牌（8H）創新家居產品的互聯網零售公司。公司采取“委托外包生產+互聯網銷售”的輕資產運營模式，旗下擁有知名品牌“8H”。公司主營業務為家具類（床墊、沙發、床等）和家紡類（枕頭、被子等），2021 年床墊和枕頭收入占比分別為44.3%、27.6%。公司僅投入產品研發和品牌運營，生產部分外包喜臨門、夢百合等廠商。渠道以線上為主，主要包括B2C、B2B2C、線上分銷三種模式，與小米線上平臺深度綁定。2021 年公司收入4.73 億元，同比-1.2%，2018-2021 年CAGR 為-0.5%。2021 年歸母凈利潤0.68 億元，同比+0.8%，2018-2021 年CAGR 為16.0%。22Q1 公司收入0.93 億元，同比下降16.6%，歸母凈利潤0.15 億元，同比下降11.0%。近兩年公司收入下滑主因疫情影響市場需求及物流運輸，公司2020 年開始為減少關聯交易并重點經營8H 自主品牌，導致小米商城銷售收入下降；凈利潤提升主因2018、2019 年股份支付金額較大導致基數較小、毛利率提升及產業扶持資金等其他收益增長較快。

 

    2、關注本周發布公司深度報告，《裕同科技（002831）深度：多元化業務步入收獲期，盈利拐點初步驗證》。收入端：募投項目正陸續達產，多元包裝迅速放量。利潤端：2022 年業績拐點已至，持續看好未來利潤彈性。短期看，22Q2 開始成本端壓力持續緩解，紙價回落、美元升值、海外工廠常態運營，利潤彈性逐步釋放；中長期包裝業務打造煙酒、環保包裝等新成長曲線，持續整合大包裝市場，智能化工廠改造及規模效應持續顯現，利潤中樞逐步上移；收購聲學和機器人標的公司，拓寬業務邊界，積極進取。

 

    3、新型煙草行業近況更新：

 

    1）電子煙國內近況更新：生產牌照發放提速，產能配額不必悲觀。國內電子煙生產牌照發放提速，當前已超130 家電子煙企業生產牌照獲準核發，思摩爾國際全資子公司韋普萊思、霧芯科技生產牌照獲批。牌照大致按照產業鏈順序分類分批發放，煙用煙堿類企業的牌照申請率先獲準，隨后是煙油/霧化物類、電子煙產品龍頭股/品牌類，近期電子煙產品/代工/品牌類牌照集中發放。截至目前獲批的電子煙品牌配額達4.75 億顆，對應超140 億元市場空間，后續產能配額或不必悲觀。

 

    2）電子煙海外近況更新：海外煙草巨頭發布22H1 業績，新型煙草轉型積極推進，進度各異，超越尼古丁布局成為趨勢。

 

    風險提示：疫情反復，整體下游需求低迷及物流受阻影響，原材料上行龍頭股帶來的盈利壓力。

 

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