生豬價格高位震蕩，繼續推薦生豬養殖板塊，重點關注溫氏股份、巨星農牧龍頭股、天康生物、東瑞股份、中糧家佳康、唐人神、新五豐、傲農生物、新希望、天邦食品等。黃雞景氣向上，建議重點關注立華股份等。動保龍頭股景氣向上，建議重點關注普萊柯、科前生物等。內銷有望恢復高增長疊加人民幣貶值，寵物食品龍頭股板塊業績有望高增，繼續推薦中寵股份、佩蒂股份。國家種業陣型企業名單公布，種業振興再獲推進。建議關注種業和生物育種板塊，推薦具備生物育種產業化領先優勢的大北農、具備優質品種資源的雜交玉米種業龍頭登海種業。繼續推薦高成長績優股海大集團、圣農發展、稻麥種植優質標的蘇墾農發、技術領先的健康配料解決方案提供商百龍創園和國內玉米深加工龍頭中糧科技。

 

    　　 養殖：豬價短期高位震蕩，繼續推薦養殖板塊。1）生豬板塊：鋼聯及涌益數據均顯示7 月能繁母豬概念股存欄保持回升，但補欄情緒相對謹慎。本周豬價小幅回升，全國生豬出欄均價21.33 元/公斤，環比上升0.95%，周內漲跌互現，區間震蕩調整為主。目前生豬養殖行業仍保持整體盈利。展望后續，隨著生豬供需格局逆轉，豬價有望逐步向上，各上市公司業績底部已過，目前頭均估值處相對低位，建議布局板塊性投資機會，重點關注溫氏股份、巨星農牧、天康生物、東瑞股份、中糧家佳康、唐人神、新五豐、傲農生物、新希望、天邦食品等。2）家禽板塊：

 

    　　本周高溫天氣抑制消費，中速雞均價有所回落。白羽肉雞出欄對應6 月中下旬補欄較好時期，供給相對充裕導致價格回落，苗價隨之下滑，屠宰環節虧損有所收窄。本周白羽肉雞均價9.31 元/公斤，環比下降3.22%，同比上升17.40%。

 

    　　煙臺雞苗本周均價2.55 元/羽，環比下降0.39%，同比下降6.25%。

 

    　　 動保：行業景氣向上，關注非瘟疫苗進展。從生物股份及普萊柯發布的業績預告來看，動保龍頭股企業Q2 業績下滑幅度較Q1 均有所收窄。短期來看，動保需求有望隨豬價抬升而回暖，同時新版GMP 驗收截止日期已至，隨著部分落后產能出清，動保頭部企業市占率有望繼續提升。長期來看，行業龍頭股持續受益養殖規模化程度以及養寵滲透率的提升。而在非瘟疫苗研發上，6 月3 日越南非瘟疫苗正式上市，或將促使國內非瘟疫苗加速推出，目前行業亞單位疫苗、載體疫苗、活疫苗概念股等多路徑同步進行，結合前期部分企業向農業農村部提出非瘟亞單位疫苗應急評價申請，我們預計后續非瘟疫苗審批流程或將比較快，建議重點關注普萊柯、科前生物等。

 

    　　 寵物食品：國內業務有望恢復高增，業績有望持續改善。隨著近期人民幣持續貶值（本周美元兌人民幣即期匯率6.75，去年同期6.46），我們認為Q2 開始板塊業績增長有望加速。國內市場上，隨著局部新冠疫情影響得到緩解，疊加品牌建設持續強化及新品上市，中寵/佩蒂國內業務增長有望加快。寵物食品行業大行業、小龍頭，格局分散，龍頭公司有望通過產品創新、品牌建設，不斷提升市場份額。推薦中寵股份、佩蒂股份。

 

    　　 種植：種業陣型企業名單公布，種業振興再獲推進。8 月4 日，農業農村部印發《關于扶持國家種業陣型企業發展的通知》，公布國家種業陣型企業名單，加快打造種業振興骨干力量。我們認為，入選種業企業陣型的優質龍頭種企具備研發創新優勢和商業化育種體系基礎，將占據優勢地位、獲得科研、資本、制種等關鍵資源的扶持，其品種優勢也將受益于知識產權保護力度升級和市場環境凈化。

 

    　　建議關注種業和生物育種板塊，推薦具備生物育種產業化領先優勢的大北農、具備優質品種資源的雜交玉米種業龍頭股龍頭登海種業。本周小麥價格小幅波動，預計市場需求在8 月持續旺盛，小麥價格將延續高位行情。建議關注糧食種植板塊，推薦主營稻麥種植的優質標的蘇墾農發。

 

    　　 風險因素：動物疫病大規模爆發；食品安全問題；自然災害；政策推出力度、執行進度不達預期；知識產權保護不及預期；豬價不達預期；糧食價格波動；地緣政治風險等。

 

    　　 投資建議：生豬價格高位震蕩，繼續推薦生豬養殖板塊，重點關注溫氏股份、巨星農牧、天康生物、東瑞股份、中糧家佳康、唐人神、新五豐、傲農生物、新希望、天邦食品等。黃雞景氣向上，建議重點關注立華股份等。動保景氣向上，建議重點關注普萊柯、科前生物等。內銷有望恢復高增長疊加人民幣貶值，寵物食品板塊業績有望高增，繼續推薦中寵股份、佩蒂股份。國家種業陣型企業名單公布，種業振興再獲推進。建議關注種業和生物育種板塊，推薦具備生物育種產業化領先優勢的大北農、具備優質品種資源的雜交玉米種業龍頭登海種業。繼續推薦高成長績優股海大集團、圣農發展、稻麥種植優質標的蘇墾農發、技術領先的健康配料解決方案提供商百龍創園和國內玉米深加工龍頭中糧科技。

 

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