經(jīng)濟(jì)和政策觀察：7 月制造業(yè)概念股PMI 為49.0，低于前值的50.2。美國(guó)7月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增52.8 萬(wàn)人，創(chuàng)2 月以來(lái)最大增幅。6 月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)3.9%，其中煤炭、汽車制造業(yè)及機(jī)械器材制造概念股增速領(lǐng)跑全國(guó)工業(yè)增加值。2022 年二季度企事業(yè)單位貸款持續(xù)增長(zhǎng)，工業(yè)中長(zhǎng)期貸款增速較高。

 

    市場(chǎng)表現(xiàn)分析：本周機(jī)械行業(yè)概念股指數(shù)（中信）下跌2.73%，滬深300 指數(shù)下跌0.32%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.49%。

 

    機(jī)械動(dòng)態(tài)變化：根據(jù)Wind，2021 年全國(guó)新增光伏并網(wǎng)裝機(jī)容量54.88GW，同比上升13.9%。2022 年1-6 月全國(guó)新增光伏裝機(jī)龍頭股30.88GW，同比增長(zhǎng)137%，其中6 月新增光伏裝機(jī)7.17GW，同比增加131%。2022 年6 月，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量4.61 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.5%；叉車2022 年6 月銷量9.57 萬(wàn)臺(tái)，同比下滑6.8%。

 

    產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)跟蹤：光伏設(shè)備：通過(guò)近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈變動(dòng)我們可以看到兩個(gè)比較明顯的趨勢(shì)，一是電池?cái)U(kuò)產(chǎn)總量放大，二是新一代高效電池技術(shù)并駕齊驅(qū)。風(fēng)電設(shè)備：根據(jù)北極星風(fēng)力發(fā)電網(wǎng)、每日風(fēng)電等公眾號(hào)，本周（7.30-8.05）公開招標(biāo)的有2100MW、公布中標(biāo)結(jié)果的有2068MW，近幾周公布中標(biāo)的項(xiàng)目持續(xù)維持高位。油氣設(shè)備：截止8 月5 日，北美活躍鉆機(jī)數(shù)967 臺(tái)，總量小幅減少，同比去年增長(zhǎng)49.46%。

 

    機(jī)械行業(yè)觀點(diǎn)：當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地已初見成效，需求端未迎來(lái)變化，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈開始修復(fù)，制造業(yè)增速領(lǐng)先，未來(lái)仍需關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策的后續(xù)發(fā)力。從選股上看，我們建議優(yōu)先從兩條線索關(guān)注機(jī)械行業(yè)：（1）聚焦上游通脹鏈的受益標(biāo)的，包括油氣設(shè)備與服務(wù)、煤機(jī)、培育鉆石等；（2）聚焦先進(jìn)制造業(yè)，景氣度持續(xù)加速的新興成長(zhǎng)領(lǐng)域，包括光伏設(shè)備、鋰電設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備和半導(dǎo)體設(shè)備等。后續(xù)值得重點(diǎn)關(guān)注的板塊有：（1）等待穩(wěn)增長(zhǎng)措施落地后迎來(lái)拐點(diǎn)的領(lǐng)域，包括工程機(jī)械和通用自動(dòng)化板塊。（2）出口產(chǎn)業(yè)鏈，匯率、成本和海運(yùn)三座大山改善帶來(lái)的盈利邊際修復(fù)。

 

    近期推薦組合：杰瑞股份、迪威爾、先導(dǎo)智能、利元亨、捷昌驅(qū)動(dòng)、巨星科技、浩洋股份、新強(qiáng)聯(lián)、捷佳偉創(chuàng)龍頭股、邁為股份、永創(chuàng)智能、三一重工等。中長(zhǎng)期角度，建議積極關(guān)注估值和業(yè)績(jī)匹配度較高的通用自動(dòng)化領(lǐng)域，包括歐科億、華銳精密、國(guó)茂股份、柏楚電子等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致機(jī)械產(chǎn)品需求波動(dòng)；原材料價(jià)格上升壓制企業(yè)盈利能力；匯率變化導(dǎo)致盈利波動(dòng)；去產(chǎn)能進(jìn)度不及預(yù)期等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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