宏觀：中共中央政治局會議堅持穩中求進，7 月份制造業龍頭股PMI 為49.0。7 月28 日中央政治局會議提出，做好下半年經濟工作，要堅持穩中求進工作總基調，鞏固經濟回升向好趨勢，著力穩就業穩物價，保持經濟運行在合理區間，力爭實現最好結果。7 月份，制造業龍頭股采購經理指數(PMI)為49.0%，比上月下降1.2 個百分點，位于臨界點以下，制造業景氣水平有所回落。

 

    鋼：7 月中旬重點鋼企粗鋼日產量環比降1.78%。本周螺紋鋼產量環比微幅上升0.90%，消耗量環比明顯上升2.04%。7 月中上旬，重點統計鋼鐵企業累計平均日產粗鋼216.41 萬噸，環比下降7.31%；生鐵188.64 萬噸，環比下降6.16%；鋼材204.30 萬噸，環比下降9.57%。

 

    新能源金屬：國常會延續免征新能源汽車購置稅政策。7 月29 日，國務院常務會議指出，除個別地區外，限購地區要增加汽車概念股指標數量、放寬購車資格限制，打通二手車流通堵點，延續免征新能源汽車購置稅政策。本周國產56.5%氫氧化鋰價格為47.05 萬元/噸，環比微幅上升0.11%；國產99.5%電池級碳酸鋰價格為446.75 萬元/噸，環比持平。本周MB 標準級鈷環比微幅下降，四氧化三鈷環比明顯下降。鎳方面，本周LME 鎳現貨結算價格為22050 美元/噸，環比明顯上升2.42%。

 

    工業金屬：歐洲能源危機或將進一步削減電解鋁產量。歐洲能源危機導致電價飆升，歐盟成員國同意今冬削減天然氣用量15%，隨著鋁價持續疲軟，今年冬季存在大量減產的風險。庫存方面，LME 銅庫存環比明顯下降，LME 鋁庫存環比明顯下降；價格方面，本周LME 銅現價環比明顯上升7.87%，LME 鋁現價環比明顯上升4.45%；盈利方面，本周新疆、云南、山東和內蒙電解鋁盈利環比上升。

 

    金：美聯儲主席首提可能放緩加息節奏，金價反彈。美聯儲7 月議息會議如期加息75bp，美聯儲主席鮑威爾首提“未來可能放緩加息節奏”，使市場對加息預期有所降溫，美債收益率和美元下跌。本周COMEX 金價環比小幅上升1.63%，黃金非商業凈多頭持倉數量環比明顯下降2.39%；本周美國10 年期國債收益率為2.67%，環比微幅下降0.1 PCT。

 

    鋼：普鋼方面，建議關注受益于穩增長政策推升建材需求的公司，如方大特鋼(600507，未評級)、三鋼閩光(002110，未評級)；特鋼方面，建議關注一季度盈利增速處年內低點、未來估值修復空間較大的公司，如中信特鋼(000708，買入)、久立特材(002318，買入)。

 

    新能源金屬：建議關注贛鋒鋰業(002460，未評級)、永興材料(002756，買入)、鹽湖股份(000792，未評級)等鋰資源豐富的企業。

 

    工業金屬在貝塔端或繼續承壓，建議一方面關注受需求波動影響較小的鋁板帶材加工企業，如明泰鋁業(601677，買入)、華峰鋁業(601702，買入)；另一方面關注金屬新材料各細分賽道，如半導體靶材的有研新材(600206，未評級)、軟磁粉芯龍頭股的鉑科新材(300811，買入)、永磁材料的金力永磁(300748，買入)。

 

    金：建議關注山東黃金(600547，未評級)、盛達資源龍頭股(000603，未評級)等。

 

    風險提示

 

    宏觀經濟增速放緩；原材料概念股價格波動

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票