1、我國低軌衛星星座龍頭股計劃已啟動，規模有望提升。2023-2025年，我國低軌寬帶通信衛星將開始進行密集發射期。

 

    　　2、衛星發射龍頭股模式及制造模式發生深刻變化：在SpaceX 等公司帶動下，火箭、衛星等制造模式從傳統的定制化變為批量化，傳統發射制造成本大大降低，通信衛星可以低成本快速組網，衛星通信技術設施快速完成全球覆蓋

 

    　　3 、衛星通信高通量趨勢明顯，帶寬成本下降，降低用戶門檻，衛星通信概念股相關應用普及會加快。

 

    　　4、民營企業加入衛星通信及應用領域，打破國家隊模式：民用航天迅速發展，除了在衛星基礎設施方面對傳統衛星通信作為補充之外，民營企業在商業模式方面的探索較為積極。

 

    　　5、哪些領域值得投資？

 

    　　1）火箭制造及發射：商業火箭以承接商業衛星或者國家衛星等有效載荷的訂單為主要盈利模式，但是由于中國特有體制因素國家衛星訂單預計不會是目前商業火箭的主要收入途徑，因此液體、大推力、可回收火箭（降低發射成本）制造商是未來商業火箭制造和發射企業的發展重點，因此動力系統會成為火箭制造的關鍵環節。

 

    　　2）通信衛星制造：低軌衛星數量預期發射量較大，衛星及星載核心硬件最先受益。通信衛星和有效載荷是通信轉發器和天線（相控陣天線和固定多波束天線），Ka 頻段高通量衛星需求帶動下，相控陣天線具備規模經濟優勢，星載相控陣天線相關科研院所及公司包括上海微系統與信息技術研究所、54 所，相關上市公司包括鋮昌科技、國博電子、臻鐳科技等。另外衛星制造及核心零部件廠商中國衛星、雷科防務、康拓紅外等。

 

    　　3）通信衛星應用：地面接收硬件終端（衛星接收天線、手持終端等）以及應用服務。尤其是服務高通量衛星之前衛通通信領域多用于應急、航海、航空的等專業高價值領域，相關上市公司包括海格通信、華力創通、盛洋科技等。

 

    　　6、通信板塊觀點

 

    　　1）低估值、高股息，必選消費屬性強的電信運營商（A+H）板塊：中國移動、中國電信、中國聯通；

 

    　　2）低估值成長依舊的主設備：紫光股份（華西通信&計算機聯合覆蓋）、中興通訊；

 

    　　3）東數西算產業鏈龍頭股中IDC、光模塊板塊：光環新網、奧飛數據、新易盛、天孚通信、光迅科技、中際旭創等；

 

    　　4）高成長物聯網模組及能源信息化板塊：移遠通信、廣和通、朗新科技（華西通信&計 算機聯合覆蓋）、威勝信息等；5）10G-PON 及家庭寬帶設計產業鏈：平治信息、天邑股份等；6）其他個股方面：海格通信龍頭股（北斗三號滲透率提升）（華西通信&軍工聯合覆蓋）、新雷能概念股（華西通信&軍工聯合覆蓋）、TCL 科技　　（面板價格觸底）（華西通信&電子聯合覆蓋）、七一二（軍工信息化）、金卡智能（華西通信&機械聯合覆蓋）等7、風險提示

 

    　　底層相關技術發展緩慢，衛星應用發展不及預期。

 

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