本期（7 月11 日-7 月15 日），滬深300 下跌2.4%，機械板塊上漲0.3%，在28 個申萬一級行業(yè)中排名4。細分行業(yè)看，塑料加工機械漲幅最大、上漲3.7%；半導體設備跌幅最大、下跌7.0%。

 

    　　本周觀點

 

    　　6 月工業(yè)機器人銷量回升，叉車有望跟進，制造業(yè)投資韌性強根據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：1）總銷量方面，5 月叉車銷量8.7 萬臺，同比下降16.2%（較4 月的21.6%有所收窄），但從累計值口徑來看，今年1-5 月叉車銷量同比僅下滑0.61%，與去年同期基本持平，表現(xiàn)仍較優(yōu)異；2）國內(nèi)市場方面，5 月叉車銷量5.5 萬臺，同比下降29.6%（較4 月的34.3%有所收窄），我們認為隨著疫情緩解、復工復產(chǎn)等利好，其降幅有望持續(xù)收窄；3）國外市場方面，海外疫情常態(tài)化，生產(chǎn)活動已逐步恢復，5 月叉車出口3.2萬臺，同比增長25.2%，同時今年1-5 月累計出口14.3 萬臺，同比增長32.1%。此外，工業(yè)機器人需求火爆，根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，6月工業(yè)機器人產(chǎn)量4.6 萬臺，同比上升2.5%，環(huán)比上升26%，已超越今年3 月4.4 萬臺銷量的水平。鑒于叉車、工業(yè)機器人產(chǎn)銷與制造業(yè)投資強相關，工業(yè)機器人已公布的6 月銷量大幅好轉(zhuǎn)，預計叉車同樣6 月銷量有望回升。從整體來看，隨著疫情緩解、復工復產(chǎn)的逐步推進，海外需求拉動出口，我們認為制造業(yè)投資韌性強。

 

    　　投資建議：

 

    　　制造業(yè)概念股資本開支韌性強于預期，疊加海外需求拉動，行業(yè)有望延續(xù)增長趨勢，建議重點關注國產(chǎn)工業(yè)機器人龍頭股及自動化設備標的埃斯頓、拓斯達、綠的諧波、雙環(huán)傳動、國茂股份、豪森股份、克來機電；叉車龍頭杭叉集團 、安徽合力、諾力股份等。

 

    　　風險提示

 

    　　宏觀經(jīng)濟龍頭股波動，外部需求波動。

 

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