本周觀點：出行概念股板塊持續(xù)催化，重申快遞概念股比較優(yōu)勢疫情形勢趨穩(wěn)，防疫政策邊際放松，持續(xù)催化出行板塊；電商快遞比較優(yōu)勢仍然突出，繼續(xù)建議投資者超配；穩(wěn)增長利好大宗供應(yīng)鏈和干散航運，布局底部油運。上周（6/27-7/1），滬深300/SW 交運分別上漲1.6%/2.4%；子板塊中，航空機場表現(xiàn)亮眼，航空/機場分別上漲4.0%/10.1%；其余子板塊物流/航運/高速/鐵路/港口分別漲跌+3.5%/+0.6%/+0.6%/+0.2%/-1.5%。

 

    子行業(yè)觀點

 

    1）物流：行業(yè)件量尚未恢復(fù)至潛在水平。2）航運龍頭股：SCFI/BDI/BDTI/BCTI 指數(shù)上周環(huán)比分別-0.3%/-5.0%/+0.4%/-8.7%。3）航空：三大航訂購292 架空客飛機，不改行業(yè)供給增速收緊趨勢。4）公路：貨車流量恢復(fù)增長，客車流量快速回升；5）港口：復(fù)工復(fù)產(chǎn)推動吞吐量環(huán)比回升；6）鐵路：高鐵客流快速回升。

 

    7）機場：新版新冠防控方案縮短風險人員隔離期限，有助于國際流量回暖。

 

    重點推薦公司

 

    1）南方航空：需求恢復(fù)后，國內(nèi)線有優(yōu)勢；2）吉祥航空龍頭股：上海疫情緩解，提振公司經(jīng)營；3）圓通速遞：行業(yè)景氣上行，管理持續(xù)改善；4）京滬高鐵：疫情消退，旅行限制放松，客流逐步恢復(fù)。

 

    風險提示：經(jīng)濟低迷，疫情超預(yù)期，貿(mào)易摩擦，油匯龍頭股風險，競爭惡化。

 

數(shù)據(jù)推薦

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