行業(yè)分析：中國健康龍頭股與美麗服務(wù)市場規(guī)模龐大，細(xì)分賽道競爭格局分散。

 

    得益于居民可支配收入的增加、中產(chǎn)群體的日益擴大以及對健康與美麗意識的日漸提升，中國健康與美麗服務(wù)概念股市場的整體規(guī)模在2020 年達(dá)到11506 億元。①身體及皮膚護(hù)理服務(wù)（包含日常面部及身體護(hù)理服務(wù)和能量儀器與注射服務(wù)）：市場規(guī)模增速可觀，2016-2019 年市場規(guī)模由3440億元增至4697 億元（CAGR10.90%），預(yù)計2030 年將增至10567 億元（CAGR8.90%）。競爭格局高度分散，身體及皮膚護(hù)理服務(wù)領(lǐng)域2021 年CR5 為1.50%，美麗田園以15 億元的收入位居第二；日常面部及身體護(hù)理服務(wù)領(lǐng)域2021 年CR5 約為0.70%，美麗田園以0.20%的市占率位居第一；能量儀器與注射服務(wù)領(lǐng)域中，美麗田園市占率排名第四。②抗衰醫(yī)學(xué)服務(wù)概念股：市場增速強勁，2016-2020 年市場規(guī)模由24 億元增至57 億元（CAGR24.90%），預(yù)計2030 年將達(dá)290 億元（CAGR17.60%）。

 

    公司概況：中國領(lǐng)先的健康與美麗管理服務(wù)提供商。美麗田園專注美與健康服務(wù)二十余年，以美麗田園、貝黎詩及秀可兒品牌提供身體及皮膚護(hù)理服務(wù)以及以研源品牌提供抗衰醫(yī)學(xué)服務(wù)，覆蓋中國廣泛的身體及皮膚護(hù)理服務(wù)中高端消費者。公司股權(quán)相對集中，6 名一致行動人合計持股56.77%，管理團(tuán)隊業(yè)務(wù)龍頭股經(jīng)驗豐富。近年來公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長迅速，2019-2021 年營收CAGR 為12.6%，凈利潤CAGR 為18.9%。

 

    公司分析：品牌服務(wù)協(xié)同，高效管理助力門店網(wǎng)絡(luò)擴張。①品牌&服務(wù)：

 

    4 大品牌覆蓋日常面部及身體護(hù)理服務(wù)、能量儀器與注射服務(wù)及抗衰醫(yī)學(xué)服務(wù)。作為主力的日常面部及身體護(hù)理服務(wù)擁有7.6 萬活躍會員人數(shù)、每名活躍會員平均消費為1.2 萬元。47 個服務(wù)項目、800+個SKU 可向不同年齡階段客戶、客戶生命周期提供服務(wù)。②渠道&營銷：線下：公司建立起了遍布全國的門店網(wǎng)絡(luò)。截止2021 年末，公司在全國擁有177 家直營門店和160 家加盟門店，門店集中在最繁華的黃金地段，高客流量及出色的運營效率使公司得以建立龐大的會員庫。線上：公司與天貓、抖音、大眾點評等電商平臺、社交媒體及本地服務(wù)平臺開展合作投放廣告，還通過直播、視頻、贊助活動等方式提升品牌知名度。③運營管理：公司借助“數(shù)字化平臺+成熟門店管理體系龍頭股”高效運營，目前已開發(fā)32 個專有信息管理體系，并設(shè)立“美麗田園培訓(xùn)中心”保證服務(wù)人員的高度專業(yè)性。

 

    募資情況：公司本次所募集資金將主要用于：（1）擴張及升級服務(wù)網(wǎng)絡(luò)龍頭股；（2）進(jìn)行戰(zhàn)略并購加盟店，其龐大市場潛力將與直營店網(wǎng)絡(luò)締造協(xié)同效應(yīng)；（3）投資IT 系統(tǒng)以發(fā)展內(nèi)部數(shù)字化能力，精簡日常營運及提高營運效率；（4）營運資金及其他一般公司用途。

 

    風(fēng)險因素：疫情反復(fù)風(fēng)險、政策風(fēng)險、競爭加劇風(fēng)險、擴張不達(dá)預(yù)期風(fēng)險

 

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