防疫政策優(yōu)化 ,暑期游龍頭股升溫。國內(nèi)疫情得到有效控制,目前我國僅個別省份單日存在零星新增病例。防疫政策逐漸優(yōu)化,29 日,信息通信管理局取消通信行程卡“星號”標記,支撐高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展。預計隨著疫情防控政策的優(yōu)化,國內(nèi)的旅游出行有望修復。根據(jù)攜程公布數(shù)據(jù),上海跨省游熱度在持續(xù)走高,6 月20~27 日,上海跨省游訂單量環(huán)比上周增長14%。暑期機票預訂環(huán)比明顯向好,6 月下旬國內(nèi)整體機票訂單環(huán)比上個月同期增長超過80%,相比需求較弱的4 月提升近130%。 

 

    免稅:購物節(jié)催化,客流逐步恢復。海南省于6 月28 日起舉辦為期半年的首屆海南國際離島免稅概念股購物節(jié)。除了發(fā)放2000 萬元離島免稅消費券(“助商惠民,樂享海南”消費券)外,省政府將適時追加資金,市縣政府也安排配套,繼續(xù)發(fā)放消費券。海南省5 月接待過夜游客人次達305.4 萬人次,較上月環(huán)比增加25.1%。 

 

    景區(qū):休閑景區(qū)逐步恢復營業(yè),自然景區(qū)客流有所回暖。7 月2 日起,杭州、三亞、麗江、九寨、桂林千古情等宋城演藝主要景區(qū)將恢復營業(yè)。6 月24 日,北京環(huán)球影城重新開放;6 月30 日,上海迪士尼樂園開園。各大自然景區(qū)客流恢復迅猛,四川省端午假期客流相比清明假期恢復迅猛,其中,樂山大佛分別增長10 倍和7 倍以上,峨眉山分別增長3 倍和近2 倍,九寨溝分別增長2 倍和1 倍;黃山景區(qū)5 月旅游人次環(huán)比增長9 倍以上,6 月9 日至26 日,黃山景區(qū)累計接待游客同比增長3.4%。 

 

    酒店:OCC、ADR 環(huán)比雙增。22 年5 月,我國大陸酒店RevPAR 164元/間夜,環(huán)比增長13.7%,較上月環(huán)比改善,主要是出租率、平均房價環(huán)比雙增。6 月酒店RevPAR 穩(wěn)健上漲,杭州、重慶、廈門、三亞酒店RevPAR 已突破300 元,最近一周三亞RevPAR 幾乎翻一番。 

 

    餐飲:銷售額環(huán)比改善,上海恢復堂食。22 年5 月,限額以上餐飲銷售概念股額達785.7 億元,環(huán)比增加20.4%。上海市自6 月29 日起有序恢復堂食。 

 

    投資建議:國內(nèi)疫情得到有效控制,防疫政策優(yōu)化,疊加暑期的來臨,建議重點關注餐飲旅游版塊的疫情修復邏輯。免稅版塊,海南對上海防疫政策放松,離島免稅購物節(jié)啟動,發(fā)放消費券有望進一步帶動免稅消費熱情;景區(qū)版塊,景區(qū)逐步恢復營業(yè),客流和預定數(shù)據(jù)向好;酒店板塊,隨著疫情向好,Occ、ADR 雙增,帶來業(yè)績彈性;餐飲版塊,隨著門店復工和堂食恢復,同店數(shù)據(jù)有望不斷向好。建議重點關注中國中免、宋城演藝概念股、首旅酒店、錦江酒店等。 

 

    風險提示:行業(yè)概念股較大程度受到疫情反復影響。宏觀經(jīng)濟下行對消費者服務行業(yè)的負面影響。

 

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