快遞服務行業龍頭股票有哪些？2022快遞服務概念股上市公司一覽表
日期：2022-06-18 19:48:29 來源：互聯網
推薦組合:順豐控股、圓通速遞、韻達股份龍頭股、中遠海能、京滬高鐵、春秋航空、吉祥航空、白云機場、廈門象嶼。建議關注:招商南油。
本周聚焦:1、快遞板塊:快遞服務龍頭股免征增值稅政策利好測算;2、航空板塊:行業恢復趨勢逐漸確立,疫情漸退可盼景氣時刻。
本周觀點:(1)快遞板塊:自2021 年下半年以來,隨著電商去中心化、資本投入周期下行、干線成本曲線放緩、末端人力要素變化、政策引領高質量發展等深刻變化,快遞行業經營導向和投資導向均發生了較大轉變,企業經營從求大到求強,利潤率從下行觸底到顯著回升,投資邏輯從份額導向轉向利潤導向。業績方面,2021H2 順豐和通達利潤率環比均實現了顯著回升,預計今年下半年業績彈性有望進一步兌現并凸顯估值性價比。順豐2022 年隨著管理層調整到位和股權激勵落地,國內業務運營效率有望進一步提升,國際方面隨著完成與嘉里對接,有望開啟實質融合提升航空貨運轉載率,挖掘規模效應和協同效應;電商快遞的件量增長具備多重支撐、價格中樞有望進一步上移、整體成本具備改善空間,利潤增速仍較為可觀。建議關注順豐控股的中長線布局機會、圓通速遞從改善到優秀的業績估值雙擊機會、韻達股份業績修復機會。(2)航空機場板塊:國內國際航線進入長期修復通道,行業仍有逆向布局機會。中短期看,在政策的支持下,最困難的時期已經過去,行業基本面底部逐漸明確,未來國內、國際航線都將迎來修復空間。從海外經驗看,政策放開后需求的恢復具有確定性,當前美國航空業概念股供需已經反轉,票價達到十年新高。海外的恢復是國內恢復的預演,當前我國航空業供給收緊仍在持續,未來景氣高度、持續時間或將超預期。展望未來,情緒底部、基本面底部即將過去,當前仍是布局良機。(3)航運板塊:油運板塊受主要產油國大幅減產及疫情影響,目前油運市場處于低迷期,但油運行業供給端優化空間較大,新船訂單處于歷史低位,潛在可拆解的老舊船舶較多,預計未來幾年供給增速將明顯放緩。隨著俄烏沖突不斷持續,全球原油出口格局有望改變拉長行業運距,油輪市場有望重新向上帶動公司業績改善,建議關注油運公司中遠海能與招商南油。短期來看目前集運需求依舊旺盛,國內疫情背景下運價階段性承壓。后期海外疫情得到有效控制之后,供應鏈逐步恢復正常,目前極高的運價水平或將難以維持。隨著階段性國內疫情緩解之后,集運市場運價存在修復補漲空間,建議關注外貿集運中遠海控、亞洲區域集運海豐國際。(4)公路鐵路板塊:類債資產開啟上行通道,高速公路穩健性凸顯,業績成長及確定性角度建議關注招商公路、粵高速、京滬高鐵。(5)供應鏈板塊:關注跨境電商、物流等相關供應鏈龍頭,關注華貿物流、密爾克衛、海晨股份、東航物流。
快遞數據跟蹤。1)快遞行業4 月數據:快遞行業4 月業務量為74.8 億件,同比下降11.9%(2022 年1-4 月同比+4.2%);4 月單票均價為9.9 元,同比提升2.1%,環比提升3.3%;4 月收入為740.5 億元,同比下降10.1%。2)快遞公司4 月數據:順豐:量7.47 億件(同比-10.0%),單價15.4 元(同比+1.7%,環比下降0.12 元)。韻達、圓通、申通4 月業務量分別為11.32、12.46 和7.91 億件,同比分別-19.4%、-4.8%、-7.7%,份額分別為15.1%、16.7%、10.6%,單票收入分別為2.53、2.51 和2.57 元,同比分別+24.0%、+16.4%、+20.7%,環比分別-0.06、+0.03、+0.01 元。
航運高頻數據跟蹤。本周BDI 指數為2342 點,環比下降11.1%;本周CCFI 指數環比上漲1.3%,SCFI 指數環比下跌0.6%;本周VLCC-TCE 運價為-15466 美元/天。
航空數據跟蹤。全國航班量突破,票價有所下滑。1)根據航班管家數據,國內日均航班量突破4500 班水平。6.3-6.9 期間,國內航班量達38195 班,日均5456 班,環比上漲19.22%,平均票價環比下降,較19 年同期增加15.2%。2)本周主要上市公司(扣除海航系和max 機型)運力閑置率為20.83%,較上周下降3.78pcts。
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風險提示:匯率、油價大幅波動,一次沖擊后需求恢復低于預期,海上安全事故,疫情對量、價、成本的不確定性影響,中美貿易概念股談判結果低預期,全球經濟及貿易形勢惡化。
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