2022 年“端午”旅游消費(fèi)概念股因防控趨好迎來復(fù)蘇拐點(diǎn),長三角地區(qū)成為全國市場增長動(dòng)力源,“端午”總訂單量較清明增長超3 成,酒店與景區(qū)門票預(yù)訂較清明增長兩位數(shù)。文旅部宣布調(diào)整“熔斷”政策由省至縣,有效促進(jìn)各地籌劃跨省旅游復(fù)工,當(dāng)下疫情管控形勢處于收尾階段,周邊短途游仍為主要消費(fèi)選擇,民宿露營游概念股的組合熱度持續(xù)保持高位。未來隨著疫情形勢轉(zhuǎn)穩(wěn),消費(fèi)需求有望得到釋放,文旅行業(yè)韌性十足,維持行業(yè)強(qiáng)于大市評級。

 

    核心內(nèi)容: 

 

    旅游市場龍頭股復(fù)蘇明顯,長三角為主要增長極。據(jù)文旅部數(shù)據(jù)顯示,“端午”小長假三天全國國內(nèi)旅游出游0.80 億人次,同比下降了10.7%,按可比口徑恢復(fù)至疫情前同期的86.8%;實(shí)現(xiàn)國內(nèi)旅游收入258.2 億元,同比下降了12.2%,恢復(fù)至2019 年同期的65.6%,較“五一”期間形勢有所好轉(zhuǎn)。 上觀新聞報(bào)道,上海節(jié)前的復(fù)工復(fù)產(chǎn)有效帶動(dòng)了全國旅游市場逐步恢復(fù),滬首批32 家A 級旅游景區(qū)已恢復(fù)開放,成為長三角各大城市出行熱度的快速增長極。除長三角地區(qū)外,各地門票優(yōu)惠政策的推出也加速了旅游業(yè)的恢復(fù)進(jìn)程,客流的回升彰顯了國內(nèi)旅游需求的強(qiáng)韌彈性。 

 

    政策導(dǎo)向利好旅游發(fā)展,跨省游逐步恢復(fù)。文旅部于5 月31 日發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)疫情防控科學(xué)精準(zhǔn)實(shí)施跨省旅游“熔斷”機(jī)制的通知》,將熔斷范圍從省級調(diào)至縣級,各地積極響應(yīng)政策號召籌備跨省游復(fù)工。攜程數(shù)據(jù)顯示,假期間國內(nèi)跨省團(tuán)隊(duì)游在跟團(tuán)游業(yè)務(wù)總比中占80%,同比“清明” 假期增長超過20%,同比“五一”假期增長約10%,為近3 個(gè)月以來的峰值,預(yù)計(jì)隨越來越多省市重迎跨省旅游消費(fèi),市場有望加速升溫。 

 

    露營民宿業(yè)態(tài)火熱,協(xié)同發(fā)展動(dòng)力強(qiáng)勁。同程旅行數(shù)據(jù)顯示,今年“端午”假期間平臺民宿搜索熱度環(huán)比假期前三天上漲24%,露營游搜索熱度環(huán)比上漲54%,主要原因系響應(yīng)非必要不出省號召疊加主力消費(fèi)群體收入受疫情沖擊致消費(fèi)者決策周期及出游半徑縮短,短途周邊游龍頭股仍為消費(fèi)主體。中長期看,民宿露營持續(xù)火爆的局面有望協(xié)同形成規(guī)模效應(yīng),城市郊區(qū)的露營地及周邊精品民宿推出的“住宿+體驗(yàn)”型產(chǎn)品或?qū)⒕�衡性提升區(qū)域旅游市場。

 

    投資建議: 

 

    “端午”假期間上海旅游業(yè)迎來重要復(fù)蘇拐點(diǎn),為經(jīng)歷寒冬的旅游行業(yè)注入一支強(qiáng)心劑,隨著疫情得到有效的控制,疊加文旅部發(fā)布“熔斷”機(jī)制調(diào)整通知將“熔斷”范圍由省級調(diào)整至縣級,國內(nèi)旅游市場有望伴隨政策導(dǎo)向邁入企穩(wěn)回升的復(fù)蘇階段。盡管跨省長線旅游迎來近3 個(gè)月來的峰值,但是受到波動(dòng)的收入疊加疫情反復(fù)的不確定性影響了出游者意愿,當(dāng)下市場仍以短途周邊游為消費(fèi)支柱。民宿露營作為疫下新興細(xì)分賽道保持旺盛需求,持續(xù)作為旅游市場主要增長極活躍,考慮到目前我國疫情有效防控政策走勢向好,個(gè)性化旅游方式熱度持續(xù)走高,文旅行業(yè)或?qū)⒓铀倩嘏�步�?長期恢復(fù)邏輯可期,我們維持行業(yè)強(qiáng)于大市評級。繼續(xù)推薦免稅龍頭企業(yè),推薦處于文旅恢復(fù)中的酒店龍頭股、景區(qū)、旅游服務(wù)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,推薦冰雪旅游利好標(biāo)的及快樂生活服務(wù)標(biāo)的;推薦深耕人力資源服務(wù)并具備復(fù)工復(fù)產(chǎn)靈活用工邏輯的科銳國際;建議關(guān)注餐飲業(yè)恢復(fù)行情。

 

    評級主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)提示: 

 

    新冠病毒疫情反復(fù),行業(yè)龍頭股復(fù)蘇不及預(yù)期、政策落地及執(zhí)行不及預(yù)期。

 

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