事件

 

    　　5 月29 日，上海市人民政府發布《上海市加快經濟恢復和重振行動方案》，內容涵蓋優化土地出讓條件，促進房地產開發投資健康發展，加強城市更新規劃編制、政策支持和要素保障，優化配置社區生活消費服務綜合體等內容。

 

    　　主要觀點

 

    　　增加土地供應，分批繳納土地款。優化土地出讓條件，合理確定住宅用地起始價，受讓人可以申請延期繳付或分期繳付土地出讓價款；適當增加2022 年度建設用地計劃，支持保障各區重點產業項目用地需求。此舉措有望緩解房企拿地資金壓力，為集中供地出地奠定基礎。

 

    　　推動房地產行業復工復產，優化配置社區生活消費服務龍頭股綜合體。推動房地產行業復工復產，及時啟動新一批次市場化新建商品住房項目上市供應，新開工建設的住宅項目城市基礎設施配套費可順延3 個月繳納；抓緊規劃建設一批城郊大倉基地，推動應急物資儲備基地建設；加強社區、園區、樓宇等配套設施建設，包含智能箱和服務站等。此舉措有望保障新開工、竣工有序恢復，完善物業服務的硬件基礎。

 

    　　促進房地產概念股開發投資健康發展，發揮不動產信托資金作用。促進房地產開發投資健康發展，進一步發揮基礎設施不動產投資信托基金（REITs）作用，落實好“上海REITs20 條”支持政策，推動更多符合條件的存量基礎設施項目發行REITs，遴選保障性租賃住房項目等開展REITs 試點，支持盤活存量資金用于新建項目。此舉有望加速保障性租賃住房“十四五”期間建設推進，保障新市民住房需求。

 

    　　加強城市更新規劃編制、政策支持和要素保障。年內完成中心城區成片舊區改造，全面提速零星舊區改造，年內新啟動8 個以上城中村改造項目；中心城區舊區改造聯動政策推廣至五個新城，優化完善城中村改造政策；積極拓寬融資渠道，支持發行地方政府專項債券用于城市更新項目。此舉措有望優化城市面貌，完善五大新城規劃布局。

 

    　　投資建議

 

    　　隨著因城施策進入深水區，多地出臺樓市需求側新政穩定市場預期，而隨著預售資金概念股監管、AMC入場救助、信用風險緩釋工具等供給側政策頻出，能夠穩定市場信心，促進銷售市場逐步恢復。伴隨各地銷售和土拍政策陸續放松，前期杠桿較低的國央企將率先受益，行業格局面臨重塑，建議關注相關標的：如保利發展（600048.SH）、濱江集團（002244.SZ）、華發股份（600325.SH）、信達地產（600657.SH）、綠城管理控股（9979.HK）、中原建業（9983.HK）。

 

    　　風險提示

 

    　　房地產概念股政策調控超預期；商品房銷售不及預期。

 

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