愛奇藝什么時候上市？愛奇藝開盤價為18.20美元，愛奇藝上市了嗎？較發行價上漲1.1%。不過，在美股科技股整體不振背景下，首日收跌13%。按收盤價計算，愛奇藝市值達到110億美元。

 

　　愛奇藝通過此次IPO至少融資22.5億美元，是迄今規模第二大的中國公司在美IPO，僅次于2014年的阿里巴巴。

 

　　這對最近因為李彥宏發言不慎而慘遭輿論圍攻的百度來說，是個莫大的好消息。

 

　　不到兩年前，愛奇藝私有化告吹，而大股東百度則深陷魏則西事件。一個月前，百度發布四季度財報，并同時披露愛奇藝已經提交上市申請，當天百度股價盤后上漲5%。

 

　　隨著愛奇藝上市，獲得公開市場的融資能力，百度將大大降低內容領域的支出壓力，股價也將有明顯的好轉，市場預期短期內百度市值將突破千億。

 

　　與此同時，在過去一年里，“All in AI”、不斷獲得曝光的無人車技術，讓百度聲勢日隆。

 

　　這背后，剛剛重回百度一年多的馬東敏，立下了汗馬功勞。

 

 

　　01

 

　　變廢為寶愛奇藝

 

　　O2O和愛奇藝一直都是百度財務報表里的兩個黑窟窿。如何化解這些燒錢業務對給百度帶來的壓力，是執掌百度投資的馬東敏所思考的事。

 

　　相比直接剝離出售百度外賣，馬東敏在愛奇藝上的輾轉騰挪更顯其財技。

 

　　早在2016年，馬東敏就試圖操作以28億美元的價格完成愛奇藝的私有化，一方面剝離愛奇藝可以減輕百度的財務壓力，另一方面作為具有潛力的項目，李彥宏愛奇藝在MBO后可以更方便的在資本市場融資。此舉卻因被質疑犧牲股東利益最總不了了之。

 

　　根據《三聲》的報道，曾經有一份較為成形的私有化方案擺在交易各方面前，但并未達成最終交易。在這個方案中，買方財團還包括華人文化（CMC）、中文投、高瓴資本和三家國有金融公司等投資人。在28億美元買出愛奇藝之后，六家投資人將再度增資10億美元，其中2/3的資金將被放入李彥宏所成立的基金，剩余1/3放入愛奇藝公司。

 

　　有消息人士告訴《三聲》，馬東敏也是愛奇藝事件中的“大變量”。身體和家庭的原因離開百度后，12年起，馬東敏開始了4年Family Office的組建投資工作。

 

　　馬東敏正是前述基金的操盤手。在私有化談判過程中，李彥宏的權力和利益如何得到保證也是其中的重要內容，前述基金的設立正是出于此類目的，李彥宏方面在這個基金中收取管理費。

 

　　此后，2016年7月18日，百度股東、美國對沖基金Acacia Partners公開嗆聲百度CEO李彥宏，稱收購愛奇藝價格過低。 Acacia Partners稱，“百度應該是一家受尊敬的重要企業，而不是獲取個人經濟利益的套現工具。”Acacia Partners指出，獨立研究機構八六證券研究（86Research）將愛奇藝的估值定為58億美元，是愛奇藝私有化28億美元的作價兩倍之多。

 

　　而如今，愛奇藝上市的估值高達120億美金，比馬東敏開出的價格高了近五倍。如果交易達成，馬東敏幫李彥宏一把就賺到了幾十億美金。

 

　　也因此，在被嗆聲后不到一周時間。7月25日晚，李彥宏和愛奇藝首席執行官龔宇代表買方財團致信百度董事會，宣布放棄愛奇藝私有化。

 

　　私有化失敗使得百度和馬東敏只能另尋出路。

 

　　2017年2月，馬東敏回歸百度后一個月。愛奇藝對外宣布，已完成15.3億美元的可轉債認購，主要認購方為百度、高瓴資本、博裕資本、潤良泰基金、IDG資本、光際資本、紅杉資本等。其中重點提及百度認購了3億美元。

 

　　據說，此次融資是馬東敏回歸后，操作的第一個大項目。這筆融資暫時填上了愛奇藝內容投入的無底洞。

 

　　02

 

　　百度資本市場的掌門人

 

　　馬東敏在愛奇藝上的智計百出，只是其執掌百度投資的冰山一角。

 

　　此前媒體報道稱，雖然她不在一線工作已有近十年，但她依然對近幾年百度的重要戰略決策有所參與。一位與馬東敏相熟的投資人稱其性格和Robin正好互補，他用了三個‘特別’來表達對馬東敏的好感——‘特別能干，特別能說，特別有魄力’。另一位參與攜程并