通過(guò)新增外匯占款投放的基礎(chǔ)貨幣的投向具有單一性，在銀行進(jìn)行結(jié)匯時(shí)，貨幣的投放是這部分外匯收入的持有者，因此在地區(qū)上主要流向新增外匯占款供求順差的地區(qū)，在行業(yè)上主要流向出口部門(mén)。而在經(jīng)濟(jì)生活中，這些出口外向型的企業(yè)資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)比其他企業(yè)充裕。并且在新增外匯占款急劇上升的同時(shí)，央行會(huì)通過(guò)收縮再貸款等方式對(duì)沖，其他企業(yè)得到資金的可能性進(jìn)一步下降，從而承擔(dān)了部分的對(duì)沖成本。這樣中央銀行的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)生了改變，廣大的非外向型企業(yè)仍然存在資金不足的問(wèn)題。
    新增外匯占款（Funds outstanding for foreign exchange）是指受資國(guó)中央銀行收購(gòu)?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國(guó)貨幣。由于人民幣是非自由兌換貨幣，新增外匯占款外資引入后需兌換成人民幣才能進(jìn)人流通使用，國(guó)家為了外資換匯要投人大量的資金增加了貨幣的需求量，形成了新增外匯占款。

    中國(guó)新增外匯占款的不斷增長(zhǎng)主要緣于兩方面:
    1.近年來(lái)我國(guó)外貿(mào)和外商直接投資增長(zhǎng)較快，企業(yè)不斷地將外匯出售給商業(yè)銀行以換取人民幣，商業(yè)銀行又不得不將大量外匯出售給央行以換取人民幣，導(dǎo)致新增外匯占款大幅增加。
    2.由于國(guó)際熱錢(qián)的流入。隨著我國(guó)資本項(xiàng)目的開(kāi)放程度日益加深，近年來(lái)，國(guó)際熱錢(qián)持續(xù)流入我國(guó)的資本市場(chǎng)（如股市、匯市），為保持匯率穩(wěn)定，國(guó)家必須購(gòu)買(mǎi)交易市場(chǎng)上溢出的外匯，在外匯管理局賬目上的對(duì)應(yīng)反映就是新增外匯占款，近年來(lái)中央銀行為收購(gòu)熱錢(qián)已付出上萬(wàn)億元的人民幣資金。
    新增外匯占款大降倒逼政策放松:10月外匯占款三年來(lái)首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，負(fù)增長(zhǎng)額達(dá)248.92億元。表面上，資金的大幅流出嚴(yán)重打擊了市場(chǎng)人氣，昨日滬綜指盤(pán)中兩度跌破2400點(diǎn)關(guān)口。但實(shí)際上10月新增外匯占款大降背后的意義，卻非完全負(fù)面。
    對(duì)沖新增外匯占款，2005年外匯市場(chǎng)的主題是利差影響。如果一國(guó)利率水平相對(duì)高于他國(guó)，新增外匯占款就會(huì)刺激國(guó)外資金流入，由此改善資本賬戶，提高該國(guó)貨幣的匯率。歐洲，日本等經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都不如美國(guó)強(qiáng)勁，全球資金都涌向美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債，結(jié)果使外資對(duì)美元源源不斷地買(mǎi)入，持續(xù)支撐了美元匯率。新增外匯占款除了會(huì)提升資金流入國(guó)的匯率水平，還會(huì)通過(guò)降低該國(guó)貨幣流動(dòng)性的方式相對(duì)提升該國(guó)利率，因此外匯占款方式還可是該國(guó)央行降低其存款準(zhǔn)備金率等增加流動(dòng)性的方式進(jìn)行。
    新增外匯占款作為一種金融資產(chǎn)，它的增加無(wú)異于投放基礎(chǔ)貨幣。外匯儲(chǔ)備增加越多，人民幣的發(fā)放增長(zhǎng)越快。因?yàn)椋�官方�?chǔ)備是由貨幣當(dāng)局購(gòu)買(mǎi)并持有的，新增外匯占款在貨幣當(dāng)局賬目上的對(duì)應(yīng)反映就是新增外匯占款，新增外匯占款的增加直接增加了基礎(chǔ)貨幣量，新增外匯占款再通過(guò)貨幣乘數(shù)效應(yīng)，造成了貨幣供應(yīng)量的大幅度增長(zhǎng),使得流通中的人民幣迅速增多。